报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 我国特种行业信息化雏形已现，政策支撑逐级递进，将迎来加速发展 [3][9] - 卫星赋能地面已获证实，特种行业新连接和智能化已在路上，军工通信等将成关键领域 [3][10] - 全链条自主可控空间较大，资金托底进退两宜，相关产品或追求全面国产化 [3][11] - 中央空管委加强低空空管工作，低空经济应用范围有望扩张 [4][13] - 工信部推进多项通信标准研究，我国将持续推进技术演变保持领先 [4][14] - 国家数据局开展可信数据空间试点，数据要素价值将逐步凸显 [4][15] - 亚马逊发射卫星计划或加剧全球轨位竞争，促使我国卫星互联网加速建设 [4][17] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 投资要点 - 我国特种行业信息化雏形已现，新型军兵种结构布局已成，现代化建设布局已久，十四五规划要求加速，2024年政府工作报告指出将迎加速 [3][9] - 卫星赋能地面已获证实，卫星互联网投入特种实用，特种智能化发展早已启动 [3][10] - 全链条自主可控空间较大，我国集成电路自给率低，国防开支持续增长，2025年特种集成电路行业市场规模有望突破5000亿元 [3][11][12] 行业要闻 - 中央空管委印发专项措施加强低空空管工作，目标到2025年实现市场规模超1.5万亿元，建议关注中兴通讯等 [4][13] - 工信部推进5G - A、低空、6G、量子保密通信等标准研究，计划制定多项标准，建议关注中兴通讯等 [4][14] - 国家数据局开展可信数据空间创新发展试点工作，计划开展三类试点，建议关注中国移动等 [4][15][16] - 亚马逊计划发射卫星互联网“柯伊伯计划”首批27颗卫星，或加剧全球轨位竞争，建议关注航天环宇等 [4][17] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信(中信)下跌7.48%，走势弱于大盘，建议关注特种行业信息化、卫星互联网相关领域投资机会 [5][18] - 下周关注特种行业信息化、卫星互联网、算力相关公司，如紫光国微等 [5][23] - 长期关注运营商、通信基建等多领域公司，如中国移动、中国铁塔等 [5][23] 行业新闻 运营商板块 - 中国移动12亿港元获得香港宽频15.46%股份 [24][25] - 浙江联通启动国产GPU服务器集采，预算4058.24万元 [25] - 中国移动网络综合机柜产品集采规模为34154台 [26] 主设备板块 - 华中国广电5G业务支撑系统扩容工程项目，亚信科技、神州数码中标 [26] - 中国电信5G无线网七期工程，华为、中兴、大唐移动、爱立信中标 [27][28] 光通信板块 - 工信部确定168个万兆光网试点入围项目 [28] 物联网板块 - 中国铁塔智能维护摄像机产品集采结果出炉，规模超42万台 [29] 智能终端板块 - 一季度手机等通信设备零售同比增长27.3% [29] 数据中心板块 - 中国液冷服务器市场保持快速增长，2024年市场规模达23.7亿美元，预计2029年达162亿美元 [30][31] - 中国自主量子计算机“本源悟空”全球首次真机运行十亿级AI微调大模型 [31] - IDC预测2028年中国AI总投资规模将超千亿美元，五年复合增长率达35.2% [32] - 中国移动建成全国首个四算融合算力网络 [33] 工业互联网板块 - 2024年全球无线专网市场表现超预期，增长逾40% [33][34] - 宝钢股份携手华为开启钢铁行业AI转型新纪元 [34] 卫星互联网/商业航天板块 - 美国向SpaceX、蓝色起源和ULA支付135亿美元用于太空防御 [35] - 长三乙火箭发射成功，通信技术试验卫星十七号入轨 [36] 上市公司公告 - 长飞光纤光缆拟出资23,995.98万元收购奔腾激光59.1837%股权，暂缓推进对Cutlite Penta S.r.l控股股权的收购 [37] - 深圳市共进电子董事长计划减持不超过139,425股公司股票 [38] - 杭州平治信息技术成为杭州滨江区智能算力服务三期项目中标候选人，中标含税金额约21,408万元 [39] - 润建股份成为2025 - 2026年广东联通综合代维5G采购项目中标候选人，中标规模17,900万元（不含税） [40][41] - 宜通世纪科技中标2025 - 2026年广东联通综合代维5G采购项目2个标段，中标规模14,770万元（不含税） [42] - 超讯通信财务总监计划增持公司股份，资金规模300 - 450万元 [43] 大小非解禁、大宗交易 - 本周剑桥科技等公司有大小非解禁 [45] - 本周中际旭创等公司有大宗交易 [46][47]