报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周化工品价格整体下跌但跌幅较成本端偏小，价差总体走阔；聚酯原料价格大幅下跌，下游聚酯产品单吨盈利有所改善；国际原油价格先跌后小幅反弹，整体下跌，国内外成品油价格全面下跌 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内外重点大炼化项目价差比较 - 2020 年 1 月 4 日至 2025 年 4 月 11 日，布伦特周均原油价格涨幅为 -4.95%，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为 +2.61%，国外为 -0.46% [2] - 截至 4 月 11 日当周，国内重点大炼化项目价差为 2379.29 元/吨，环比 +63.56 元/吨（+2.74%）；国外为 936.99 元/吨，环比 -75.71 元/吨（-7.48%）；布伦特原油周均价为 64.15 美元/桶，环比 -11.85% [1][2] 炼油板块 - 原油：截至 4 月 11 日当周，油价整体下跌；欧佩克 + 增产及美国加征关税使油价下跌，特朗普暂缓部分关税使油价小幅反弹；4 月 11 日布伦特、WTI 原油价格分别为 64.76、61.50 美元/桶，较 4 月 4 日分别 -0.82、-0.49 美元/桶 [1][14] - 成品油：价格下跌但价差明显上涨；国内柴油、汽油、航煤周均价分别为 7141.86（-80.43）、8270.71（-59.14）、6270.43（-57.43）元/吨，与原油价差分别为 3768.87（+361.88）、4897.72（+383.17）、2897.44（+384.88）元/吨 [14] - 国外市场：东南亚、北美、欧洲柴油、汽油、航煤周均价均下跌，与原油价差有不同变化 [28] 化工品板块 - 聚乙烯：成本端支撑差且受中美关税冲击，价格下跌但价差走阔；LDPE、LLDPE、HDPE 均价分别为 9457.14（-142.86）、7326.86（-309.71）、8300.00（+0.00）元/吨，与原油价差分别为 6084.15（+299.46）、3953.87（+132.60）、4927.01（+442.31）元/吨 [48] - EVA：部分厂商挺价，均价小幅上涨，价差明显走阔；均价 11878.57（+192.86）元/吨，与原油价差 8505.58（+635.17）元/吨 [48] - 纯苯：受国际油价影响成本端支撑弱，价格下跌；均价 6435.71（-250.00）元/吨，与原油价差 3062.72（+192.31）元/吨 [48] - 苯乙烯：国内多套装置检修但成本端走弱，价格大幅下跌；均价 7635.71（-314.29）元/吨，与原油价差 4262.72（+128.03）元/吨 [48] - 聚丙烯：下游工厂观望，价格跌幅有限，价差明显走阔；均聚、无规、抗冲聚丙烯均价分别为 6208.17（-33.52）、10000.00（+0.00）、7714.29（-85.71）元/吨，与原油价差分别为 2835.18（+408.79）、6627.01（+442.31）、4341.29（+356.60）元/吨 [60] - 丙烯腈：华东装置降负减产，下游刚需跟进，价格小幅上涨，价差大幅走阔；均价 9500.00（+85.71）元/吨，与原油价差 6127.01（+528.03）元/吨 [60] - 聚碳酸酯：价格维稳，价差明显走阔；PC 均价 15700.00（+0.00）元/吨，与原油价差 12327.01（+442.31）元/吨 [60] - MMA：价格小幅下跌，价差明显走阔；均价 10857.14（-21.43）元/吨，与原油价差 7484.15（+420.88）元/吨 [60] 聚酯板块 - PX：国际原油走弱，价格大幅下跌，与原油价差大幅收窄；PXCFR 中国主港周均价 5227.61（-837.47）元/吨，与原油价差 1845.11（-404.66）元/吨，与石脑油周均价差 2575.21（+801.23）元/吨，开工率 78.70%（+0.00pct） [74] - MEG：价格继续下跌；现货周均价格 4268.57（-235.00）元/吨，华东罐区库存 68.69（-1.09）万吨，开工率 67.44%（-4.69pct） [77] - 涤纶长丝：成本端支撑弱，部分装置减产，需求端受中美关税影响表现弱势；周均价格 POY 6610.71（-246.43）元/吨、FDY6925.00（-203.57）元/吨和 DTY 7942.86（-221.43）元/吨，行业平均单吨盈利分别为 POY184.42（+125.54）元/吨、FDY94.34（+153.98）元/吨和 DTY 404.87（+142.13）元/吨，企业库存天数分别为 POY26.80（+4.00）天、FDY29.20（+2.50）天和 DTY 32.94（+1.84）天，开工率 95.00%（+0.20pct） [82] - PTA：价格下跌但单吨利润改善；现货周均价格 4397.14（-413.57）元/吨，行业平均单吨净利润 -68.54（+149.25）元/吨，开工率 76.40%（-2.80pct） ，社会流通库存 91.02（-4.00）万吨 [83] - 涤纶短纤：价格明显下跌，盈利小幅改善；周均价格 6422.86（-291.43）元/吨，行业平均单吨盈利 192.48（+95.67）元/吨，企业库存天数 9.69（-0.43）天，开工率 88.90%（-2.10pct） [94] - 聚酯瓶片：价格明显下跌，盈利小幅改善；现货平均价格 5607.86（-393.57）元/吨，行业平均单吨盈利 -215.71（+27.88）元/吨，开工率 75.90%（+0.70pct） [94] 信达大炼化指数及 6 大炼化公司最新走势 - 6 大炼化公司：截止 4 月 11 日，近一周荣盛石化（-4.20%）、恒力石化（-2.07%）、东方盛虹（-2.44%）、恒逸石化（-2.49%）、桐昆股份（-12.59%）、新凤鸣（-11.61%）；近一月荣盛石化（-5.73%）、恒力石化（-4.72%）、东方盛虹（-15.29%）、恒逸石化（-5.31%）、桐昆股份（-17.36%）、新凤鸣（-16.49%） [1][101] - 指数涨幅：2017 年 9 月 4 日至 2025 年 4 月 11 日，信达大炼化指数涨幅为 +10.02%，石油石化行业指数涨幅为 +5.05%，沪深 300 指数涨幅为 -2.47%，brent 原油价格涨幅为 +23.73% [102]