周度报告-黄金 美国关税政策反复无常，黄金大涨创新高 | [走Ta势bl评e_级Ra：nk] | 黄金：看跌 | | | | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 4 | 月 | 13 日 | [★Ta市bl场e_综Su述mm：ary] 贵 金 属 伦敦金大涨 6.6%至 3237 美元/盎司。10 年期美债收益率 4.49%，通 胀预期降至 2.23%，实际利率升至 2.26%，美元指数大跌 2.84%至 100， 标普 500 指数反弹 5.7%，人民币小涨，沪金由溢价转为折价。 黄金暴涨持续创新高，美国市场遭遇股市、债市、汇率三杀，资 金流入黄金，海外黄金 ETF、国内期货市场做多情绪高涨，共同 推动黄金上涨。美国政府对外关税政策的反复无常以及中美互相 加征报复性关税并持续加码，导致市场避险情绪增加，美国资产 的下跌一方面是关税增加了经济前景的不确定性，居民消费和企 业盈利均将受到压力，经济面临的滞胀风险增加，基本面对黄金 利多；另一方面，美国本次极端的关税政策导致资金流出美国， 欧元、日元、瑞郎等货币大幅升值，美元指数一度跌破 100，表 现疲弱，美元没有发 ...