报告核心观点 - 市场情绪逐步趋稳，关注苹果产业链估值修复，4月市场从“流动性、政策驱动”转向“经济基本面驱动”，海外关税冲击超预期，操作应谨慎，短期控制仓位，关注低位高股息、消费、贵金属、部分出口产业链，中期关注科技股低吸机会 [5] 分组1：A股行情回顾 - 上周（4.7 - 4.11）上证指数跌3.11%收3238.23点，深证成指跌5.13%收9834.44点，中小100跌4.32%，创业板指跌6.73% [5][8] - 行业板块中农林牧渔、商贸零售、国防军工涨幅居前，沪深两市日均成交额15742.36亿元，较前一周升41.00%，沪市升44.49%，深市升38.35% [5][8] - 风格上大盘股占优，上证50跌1.60%，中证500跌4.52%；汇率方面，美元兑人民币(CFETS)收盘点位7.3245，涨幅0.28% [5][8] - 商品方面，ICE轻质低硫原油连续跌0.73%，COMEX黄金涨7.23%，南华铁矿石指数跌4.71%，DCE焦煤跌10.53% [5][8] 分组2：近期策略观点 - 未来3个月海外关税战对市场情绪的短期最大冲击或已过去，中美经贸上中方反制使美方加征关税无实际意义，海外经贸上90天暂缓期谈判推进或使关税影响消退 [5][16] - 后续关注中美制裁领域是否拓展、90天暂缓期后关税战是否升级、其他经济体关税谈判是否出台对华不利条款三个风险 [5][16] - 特朗普关税战目的是增加财政收入和推动制造业回流，但美国推动制造业回流困难，关税战将长期延续，削弱全球多边贸易机制，区域联盟将成外贸重点 [17][18] - 短期关注6月谈判窗口期，一是有达成协议可能，二是美债集中到期财政压力或推动合作 [18] - 资本市场上，“国家队”出手化解海外关税战冲击，二季度市场转向“经济基本面驱动”，关注估值与业绩匹配度，控制风险偏好 [19] - A股中长期具备配置价值，短期自主可控及扩内需方向表现强，物价数据有改善空间期待政策发力，我国维护全球多边贸易体制，美国短期物价回落但中长期不确定 [19][20][23] - 警惕美债收益率大幅波动风险，其波动为全球资产价格增加不确定性，后续关注美债风险外溢和美联储表态 [25] - 投资建议为4月操作谨慎，短期控制仓位，关注低位高股息、消费、贵金属、部分出口产业链，中期关注科技股低吸机会 [5][26] 分组3：行业高频数据 - 包含水泥价格指数、挖掘机产量同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数、焦煤焦炭期货结算价、煤炭库存、主要有色金属期货结算价、电子产品销量增速等数据图表 [7][35] 分组4：市场估值水平 - 展示万得全A指数市盈率和市净率走势图表 [7][38] 分组5：市场资金跟踪 - 包含两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等数据图表 [7][46]