报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 美国关税落地，汽车零部件受影响较小，持续跟踪关税进展，短期重点关注自主产业链 [2][3] - 汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】 [32] - 不同细分领域有不同投资机会，如乘用车看好优质自主车企，零部件看好新势力产业链和智能电动增量，机器人看好相关汽配标的，摩托车推荐中大排量龙头，重卡关注龙头和低估值企业，轮胎优选龙头和高成长企业 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 周专题：美国关税出台 跟踪出口链超跌机会 - 美国关税出台，对等关税影响范围较大，汽车零部件受影响较小，持续关注232关税落地进度 [10][12] - 各国陆续回应对等关税，中国预计“内外政策”出台，“对等关税”下外需下行对出口和经济拖累大，中国财政刺激方向预计消费>出口 [18][22] - 汽零海外产能影响较小，重点关注海外布局公司，短期关注国内自主车企产业链 [24] - 全地形车美国关税持续加剧，墨西哥或为破局之道，中国企业积极全球化布局，墨西哥地区关税相对友好 [26][30] 周观点：持续跟踪关税进展 重点关注自主产业链 - 乘用车智能化+出海共振，看好优质自主车企崛起，以旧换新政策延续刺激内需向好 [34] - 智能电动长期成长加速，看好智能化增量，2025年智能驾驶将迎来颠覆性拐点，产业链核心环节将量价齐升 [36] - 机器人龙头加速入局，具身智能新纪元开启，产业奇点已至，2025年有望成为量产元年，中短期关注超跌反弹机会，中长期看好全年行情 [37][40] - 摩托车消费升级新方向，优选中大排量龙头，2月中大排增势强劲，推荐【春风动力】 [43][46] - 重卡需求与结构升级共振，优选龙头和低估值，以旧换新补贴范围扩大带动内需复苏，关注【中国重汽】等 [47][48] - 轮胎全球化持续加速，优选龙头和高成长，行业具备短期业绩兑现、中期结构优化、长期全球化替代和品牌力提升逻辑，看好【赛轮轮胎】及【森麒麟】 [49][51] 本周行情 - 汽车板块本周表现弱于市场，细分板块均下跌 [53] 本周数据 - 2025年4月第1周乘用车销量33.7万辆，同比+25.6%，环比-30.2%；新能源乘用车销量16.8万辆，同比+37.8%，环比-30.4%；新能源渗透率50.0%，环比-0.1pct [1] - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有汽车以旧换新补贴政策 [62][65] 本周要闻 - 2025款小鹏X9开启预售，长城汽车与宇树科技达成合作，魔法原子推出行业首创端到端“原子万象大模型” [4.1][4.2][4.3]