报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [5] 报告的核心观点 - 美国关税落地，汽车零部件受影响较小，持续跟踪关税进展，短期重点关注自主产业链 [2][3][32] - 预计后续政策对冲以刺激消费为重，中国财政刺激方向预计消费>出口 [22][23][33] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企，以及新势力产业链、智能化、机器人、摩托车、重卡、轮胎等领域的投资机会 [3][4][34] 根据相关目录分别进行总结 周专题：美国关税出台 跟踪出口链超跌机会 - 美国关税出台，对等关税影响范围较大，汽车零部件受影响较小，持续跟踪232关税落地进度 [10][12][16] - 各国陆续回应对等关税，中国预计“内外政策”出台，“对等关税”下外需下行对出口和经济的拖累幅度可能强于首轮中美贸易摩擦 [18][22][23] - 汽零海外产能影响较小，重点关注海外布局公司，短期建议关注国内自主车企产业链 [24][25][33] - 全地形车美国关税持续加剧，墨西哥或为破局之道，推荐墨西哥工厂成熟运营且本土化率持续提升的春风动力和无极品牌车型周期强劲的隆鑫通用 [26][30][31] 周观点：持续跟踪关税进展 重点关注自主产业链 - 乘用车智能化+出海共振，看好优质自主车企崛起，推荐比亚迪、吉利汽车等，建议关注小米集团 [34] - 智能电动长期成长加速，看好智能化增量，推荐新势力产业链和智能化相关标的 [35][36] - 机器人龙头加速入局，具身智能新纪元开启，推荐汽配机器人标的，建议关注相关标的 [37][42] - 摩托车消费升级新方向，优选中大排量龙头，推荐春风动力 [43][46] - 重卡需求与结构升级共振，优选龙头和低估值，建议关注中国重汽、潍柴重机等 [47][48] - 轮胎全球化持续加速，优选龙头和高成长，建议关注赛轮轮胎、森麒麟 [49][51] 本周行情：整体弱于市场 - 汽车板块本周表现弱于市场，细分板块均下跌 [53] 本周数据：2025年4月第1周乘用车销量33.7万辆 同比+25.6% 环比-30.2% - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均出台汽车以旧换新补贴政策 [62][63][65] 本周要闻：2025款小鹏X9开启预售 - 电动化2025款小鹏X9开启预售 [4.1] - 智能化长城汽车与宇树科技达成合作 [4.2] - 机器人魔法原子推出行业首创端到端“原子万象大模型” [4.3]