全球大类资产表现 - 4月11日当周，全球主要股市仅美股收涨，商品期货中黄金、铝、铜收涨，原油收跌，美元指数下跌，人民币贬值、日元和欧元升值[2][11][12] - 国内利率债收益率整体下行，10Y国债收益率下行6.12BP至1.6568%；10Y美债收益率大幅上行47BP至4.48%[2][12] 国内权益市场 - 至4月11日当周，风格上消费>金融>周期>成长，日均成交额15751亿元；申万一级行业中4个上涨、27个下跌，涨幅靠前的是农林牧渔（+3.28%）、商贸零售（+2.88%）等，跌幅靠前的是电力设备（-8.09%）、通信（-7.67%）等[2][18] 油价与美债利率 - 4月11日布伦特原油收于64.76美元/桶，较四月初下降13%；10Y美债收益率大幅上行至2月中旬以来最高，二者走势分化，显示投资者对美债传统避险地位信心受侵蚀[2][8] 国内消费与科技 - 海外方面，欧洲央行预计4月17日降息，韩国银行预计本周期内第三次降息，新加坡一季度GDP预计收缩；国内将公布一季度GDP等数据，预计延续增长，消费政策有望强化，长期看好科技应用赋能产业[2][10] 利率及汇率 - 4月11日当周资金面宽松，政府债净偿还规模增加，同业存单收益率普遍下降，预计银行负债端偏紧格局改善[20][21] - 人民币汇率经历震荡，在金融维稳及美元走弱影响下展现韧性，预计短期内7.3左右波动[25][26] 大宗商品 - 原油方面，预计短期内布伦特原油在60 - 75美元/桶区间震荡，二季度或触及55美元/桶低点[29] - 黄金方面，美债遭抛售，黄金避险属性凸显，截至4月11日伦敦金现收于3238美元/盎司，较上周上涨6.61%，长期上涨逻辑不变[41] - 金属铜方面，4月11日SHFE电解铜价格环比降7.6%、同比降4.5%，铜精矿价格下滑，冶炼成本下降，库存持续下降，市场交易持仓情绪暴涨[56][57] 行业及估值 - 行业高频数据显示，30大中城市商品房销售面积环比降55.7%，BDI指数降14.4%等[87] - 主要指数估值分位数水平为创业板指<创业板50<中证1000<中证500<沪深300<上证180<上证50<科创50[89] 重要市场数据 - 国内3月核心CPI同比回升0.5%，整体CPI同比 - 0.1%、PPI同比 - 2.5%，关税对通胀影响可控，内需政策重要性凸显[23][94][95] - 美国3月CPI同比2.4%、核心CPI同比2.8%，通胀超预期回落，关税压力暂未显现，4月通胀和就业数据关键[100] 资金及流动性 - 4月10日融资余额18023亿元，较上周末减少896.48亿元；4月11日当周，普通股票型、偏股混合型基金平均仓位分别为81.75%、75.66%，较上周上升1.49%、1.48%[111] - 4月11日当周，DR007周均为1.7293%，较上周环比下降16.34个BP；SHIBOR3M周均为1.8052%，较上周环比下降9.28个BP[111] 市场资讯 - 欧盟对美关税反制措施有调整，4月10日宣布暂停4月15日针对美国关税的反制措施90天，若谈判不满意将启动反制[115] - 美联储会议纪要显示多数与会者认为通胀可能持续，维持利率不变适当，官员预计关税推动通胀上升[115]