报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 美东时间4月11日晚美国海关更新豁免清单，部分商品不征收125%对等关税，适用于4月5日凌晨12:01之后消费或从仓库提取以供消费的商品 [2] - 英伟达、苹果等相关产品符合豁免政策，更新指南列示的税号涉及智能手机、交换和路由设备、集成电路产品和零件、数据处理装置等 [2] - 关税影响降至低位，果链企业有全球产能布局，对地缘政治风险有抵御能力，关税豁免凸显战略价值；英伟达链受关税政策影响甚微，GB200系列产品量产交货后相关限制或解除 [2] - 科技类高附加值产品大部分利润集中在美国公司，切断中国供应对美国不利，果链和算力链个股估值偏离基本面，建议关注修复良机 [2] - 相关个股包括果链的蓝思科技、领益智造等，算力链的工业富联、深南电路等 [2] 研究团队简介 - 莫文宇为电子行业首席分析师，毕业于美国佛罗里达大学，有长江证券等工作经历 [3] - 郭一江为电子行业研究员，本科兰州大学，研究生北大化学专业，有华创证券等工作经历 [3] - 杨宇轩为电子行业分析师，有东方证券等工作经历，2025年1月加入信达证券电子组 [3] - 王义夫为电子行业研究员，西南财经大学金融学士，复旦大学金融硕士，2023年加入信达证券电子组 [3] - 李星全为电子行业研究员，哈尔滨工业大学学士，北京大学硕士，2023年加入信达证券电子组 [3]