报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 乘用车销量继续保持较快增长，新能源市场表现突出，行业整体呈现业绩扩张趋势，纯电技术路线发力，智能化发展持续，人形机器人新曲线继续发力 [1][2][3][4] - 建议关注“以旧换新”及适度宽松宏观政策背景下汽车行业销量持续向上的支撑力，以及科技创新背景下纯电结构提升、智驾持续向前、人形机器人持续发力的蓬勃创新动力 [8] 根据相关目录分别进行总结 当前部分上市公司已发布年报，汽车产业整体增长稳健，同时汽车产业链上市公司已掀起回购浪潮 - 汽车产业上市公司 2024 年度业绩同比增长占比显著高于 A 股平均水平，SW 汽车行业已有 122 家 A 股上市公司发布业绩，其中营业收入实现正增长企业 92 家，占比 75%，扣非归母净利润实现正增长企业 84 家，占比 69% [12] - 上市公司掀起回购潮，四天拟回购金额及事件数量较 3 月全月激增超 200%，高端制造行业领衔本次回购热潮，汽车制造业回购预案及股东提议公告数量位列证监会行业第三名 [17][19] 本周行情回顾（2025.04.05 - 04.11） - 本周汽车板块下跌 5.51%，汽车大部分相关子板块整体下跌，跌幅较沪深 300 指数高 2.64pcts，汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第 21 位 [28] - 个股方面，乘用车板块赛力斯涨幅靠前，海马汽车等跌幅靠前；商用车板块江铃汽车等跌幅靠前；汽车零部件板块泰鸿万立等涨幅靠前，浙江华远等跌幅靠前 [28] 本周数据跟踪（2025.04.05 - 04.11） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 4 月 1 - 6 日，全国乘用车市场零售 21.0 万辆，同比去年 4 月同期增长 2%，今年以来累计零售 533.6 万辆，同比增长 6%；全国乘用车厂商批发 21.2 万辆，同比去年 4 月同期增长 11%，今年以来累计批发 649 万辆，同比增长 11% [1][35] - 4 月 1 - 6 日，全国乘用车新能源市场零售 11.3 万辆，同比去年 4 月同期增长 17%，今年以来累计零售 253.3 万辆，同比增长 35%；全国乘用车厂商新能源批发 12 万辆，同比去年 4 月同期增长 25%，今年以来累计批发 296.8 万辆，同比增长 42% [1][35] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量 Top10 中，比亚迪在第 12、13 周排名第一，第 14 周排名第一的是银河 [40] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量 Top10 中，理想在第 12、13 周排名第一，第 14 周排名第一的是小鹏 [41] 重要月度数据跟踪 - 展示了 2024 年 1 月 - 2025 年 2 月重卡市场燃料类型占比以及 2020 年 - 2025 年 2 月重卡市场燃料类型占比 [44][48] 本周行业要闻（2025.04.05 - 04.11） 国内车市重点新闻 - 东风汽车 DF30 国产高性能 MCU 芯片完成首次流片验证，计划明年量产 [49] - 余承东卸任华为车 BU 董事长将更加聚焦鸿蒙智行，25 款问界 M8 小订破 10 万台 [50][51] - 消息称宁德时代洽谈收购蔚来能源控股权，拟 40 亿元 - 80 亿元回购股份 [52] - 东风、华为合作全新 SUV 曝光，号称“领先不止一代 + 华为最强智驾” [53] - 上汽集团 25 年 Q1 净利润预增 10% - 18%，销量同比增 13.3% [54] - 长安汽车公布 4 月新品计划共推 9 款新车，阿维塔正推进智能座舱自研，计划 26 年搭载上车 [55] - 北汽集团一季度销量超 40 万辆，同比增长 6%，海外出口同比增 35% [56] - 鸿蒙智行 4 月 16 日新品发布，问界 M8 与享界 S9 增程版将上市发布 [57] - 比亚迪汉 L、唐 L 正式上市，汉 L 售价 20.98 万起，唐 L22.98 万起 [58][59] - 元戎启行与高通宣布达成合作，开发支持 ADAS/AD 功能的高阶智能驾驶解决方案 [60] - 上汽之夜集齐四大智驾天团，固态电池年底量产应用，推整车安全 3.0 [61] - 宁德时代获批在香港交易所上市 [62][63] - 零跑 B10 上市 1 小时大定破万，激光雷达高阶智驾进入 10 万级，智驾软件免费开放 [64] - 奇瑞汽车发布全球首个混动技术开源计划，免费授权核心技术 [65] 国外车市重点新闻 - 比亚迪进军瑞士市场，海豹、海狮 07EV、宋 Plus DM - i 三车首发 [66] - 智己汽车宣布登陆澳大利亚，IM6 和 IM5 预计年中上市 [68] - 特斯拉 FSD 监督版欧洲测试中，待监管批准推进落地 [69] - 大众汽车宣布与地平线深化合作，明年大众新车应用新一代高阶智驾 [70] - 丰田计划 2027 年推 15 款电动车，产量增至 100 万辆 [71] - 特朗普关税冲击，多车企暂停对美出口汽车 [72] - 亚马逊创始人贝索斯秘密投资 Slate Auto，计划打造人人能够买得起的汽车 [73] - 美国加征 104%关税，中方强硬反制四箭齐发 [75] - 比亚迪腾势 Z9GT 亮相米兰，品牌正式进军欧洲市场 [76] - 大众集团一季度全球交付量增 1.4%，中国市场纯电动车交付量下滑 37% [77] 国元汽车主要关注标的公告（2025.04.05 - 04.11） - 比亚迪 2025 年第一季度预计归母净利润 85 亿元至 100 亿元，同比增长 86.04%至 118.88% [78] - 祥鑫科技完成 2021 年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销 [79] - 旭升集团境外子公司、孙公司完成注册登记暨对外投资进展 [80] - 三花智控截至 2025 年 4 月 8 日回购公司股份 1,506,800 股 [81] - 旭升集团拟以集中竞价交易方式回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [82] - 卡倍亿拟以自有资金 2 亿元 - 3 亿元回购公司股份 [83] - 长安汽车 2024 年营业收入 1597.33 亿元，同比增长 5.58%，计划 2025 年推出多款新能源产品 [84]