报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素：全球锌板供应短缺，1 - 11月短缺近26万吨，支撑价格；下游开工提升，镀锌订单亮眼，锌锭库存续减且同比低位 [3] - 利空因素：国内锌精矿供给增加，4月产量预计续增，供应压力上升；基本面边际恶化，矿端增产致供应宽松，消费改善有限 [3] - 交易咨询观点：建议结合技术面与基本面分析，关注供需及宏观政策变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 加工环节和终端需求 - 展示镀锌板卷市场情绪指数、周度库存、钢厂周产量季节性数据 [5] - 展示镀锌板（带）净出口、压铸锌合金净进口季节性数据 [6] - 展示房地产开发投资和工程进度累计同比、销售面积和待售面积累计同比数据 [10][12] - 展示100大中城市成交土地占地面积、30大中城市商品房成交套数季节性数据 [14] - 展示基建固定资产投资（不含农户）完成额相关累计同比数据 [15][16] 期货盘面和现货市场回顾 - 展示彩涂板（带）、氧化锌净出口季节性数据 [18] - 展示沪锌主力成交量、持仓量及相关价格数据 [19][20] - 展示LME锌收盘价与美元指数关系、LME期限结构及升贴水数据 [21][22][23] - 展示内外盘锌价走势、锌锭三地基差走势及天津锌锭基差季节性数据 [26][27][28] 供给与供给侧利润 - 展示锌精矿月度进口量季节性、锌精矿TC数据 [30][31][32] - 展示SMM锌锭月度产量季节性、精炼锌企业生产利润及加工费数据 [33] - 展示中国锌锭月度产量 + 进口量季节性数据 [34] - 展示锌精矿原料库存天数、LME锌库存总计季节性数据 [35] - 展示SHFE锌本周库存期货季节性、交易所锌锭库存数据 [36][37][38]