报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易紧张局势扰动市场，拖累黑色系商品，四月下游需求进入高峰期，继续上升空间有限且可能回落，政策或出台对冲贸易战影响，螺纹钢空单可轻仓持有，若期价反弹则需及时离场；铁矿石后市震荡下行概率较大 [2][4] 各目录总结 螺纹、热卷 - 市场情况：贸易紧张局势扰动市场，下游需求进入高峰期但上升空间有限且可能回落，上周螺纹钢产量增加、厂库转增、社库回落、总库存下降、表需涨幅放缓，核心城市土地拍卖市场热度回升或预示房地产市场企稳，但低线城市仍在筑底，贸易战冲击板材下游消费及出口 [2] - 操作建议：空单轻仓持有，若期价继续反弹则空单及时逢低离场 [2] - 相关数据：螺纹钢主力合约收盘价3131元/吨，较上日跌0.25%、较上周跌1.04%；热轧卷板主力合约收盘价3242元/吨，较上日跌0.40%、较上周跌3.51%等 [3] 铁矿石 - 市场情况：贸易紧张局势扰动市场，四月下游需求高峰期对期价有一定支撑，个别热点城市土拍市场热度回升但低线城市仍在筑底，全球发运处相对高位，全国港口库存反弹，钢厂盈利率尚可，铁水复产但增加空间有限 [4] - 后市预测：期价跌破支撑位后大幅下跌又企稳回升，后市震荡下行概率较大 [4] - 相关数据：麦克粉（青岛港）743元/湿吨，较上周跌3.26%；DCE铁矿石主力合约结算价708元/干吨，较上周跌10.21%等 [5] 产业资讯 - 钢厂情况：247家钢厂高炉开工率83.28%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加4.87个百分点；日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨 [7] - 港口库存：全国45个港口进口铁矿石库存总量14341.02万吨，环比降127.39万吨，45港日均疏港量318.05万吨，环比增0.49万吨；全国47个港口进口铁矿库存为14831.02万吨，环比降112.39万吨；日均疏港量330.35万吨，环比增0.83万吨 [7] - 煤炭库存：截至4月11日，环渤海港口库存降至2987.8万吨，较4月初减少73万吨，较去年同期偏高713万吨，秦皇岛港煤炭库存降至616万吨，较月初下降74万吨，较去年同期偏高116万吨 [8] - 城市库存：本周城市总库存量为959.59万吨，较上周环比减少43.91万吨(-4.38%)，包含38个城市，共计135个仓库 [9]