报告行业投资评级 - 电气设备行业评级为看好，日期是2025.04.14 [4] 报告的核心观点 - 美国对中国锂电产业打压已久，2025年4月10日宣布对中国输美商品“对等关税”税率提至125%，虽影响中国对美锂电出口，但不改中国锂电产业竞争力 [2][11] - 中国锂电产业有望维持较强竞争力，全球锂电供应链受影响，中国可采取多种方式应对关税政策 [18][20] 根据相关目录分别进行总结 美国对中国锂电产业的打压情况 - 打压从2022年IRA法案开始，特朗普上台后关税加码，方式有关税壁垒、市场准入限制、补贴政策排除等 [3][11] - 2025年3月26日行政令中汽车和汽车零部件、石墨相关材料豁免本次对等关税，预计未豁免锂电产品有加征要求 [11] - 梳理了2022年8月1日至2025年4月10日美国对中国锂电供应链系列打压政策 [12] 中国锂电池出口情况 - 2024年美国新能源车销量全球占比约7%，储能装机占比约18%；中国动力和其他电池累计出口197.1GWh，出货量约1214Gwh，出口占比约16%；锂电材料出口占自身生产量比例不大 [13] - 美国是中国锂电池第一大出口地，2024年出口金额约153亿美元，占出口额25%，出口以储能电池为主，若全被替代中国将失去约153亿美金市场 [3][14] 对全球锂电供应链的影响 - 对日韩：中国或减少对美出口，美国部分需求短期或被日韩企业填充，但日韩难完全替代中国储能产品 [18] - 对美国：需求或依赖本土产能，虽提升就业但成本高、效率低，新能源车平价拐点推迟，美国本土供应链面临与中国竞争 [18] - 对中国：或减少对美出口，出口产品价格或上涨，关税成本压力部分转移至美国客户 [19] 中国锂电产业链应对方式 - 在美国本土投资设厂或通过技术授权参与市场 [20] - 将产能转移到关税较低的非美国地区 [20] - 降低对美出口，开拓其他市场 [21] - 进行价格传导，转移部分关税压力 [22]