报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求端上周高炉复工与检修数量相当，生产利润下降，铁水产量增速放缓，247家钢厂高炉开工率83.28%，环比增0.15个百分点，同比增4.87个百分点，日均铁水产量240.22万吨，环比增1.49万吨，同比增15.47万吨 [2] - 供应端上周外矿发运与到港均环比减少，港口库存回落，澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减254.8万吨，全国47个港口进口铁矿库存14831.02万吨，环比降112.39万吨，日均疏港量330.35万吨，增0.83万吨 [2] - 总体受前期发运影响，上周到港船数减少，到港量回落，宏观面美方豁免我国部分产品“对等关税”，关税情绪缓和，预计铁矿震荡企稳为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3131 | -33 | -1.04 | 12913972 | 2995110 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3242 | -118 | -3.51 | 4398093 | 1164621 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 708.0 | -80.5 | -10.21 | 2801968 | 481877 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 892.5 | -108.5 | -10.84 | 2364567 | 445365 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1522.0 | -106.5 | -6.54 | 156461 | 47275 | 元/吨 | [3] 行情评述 - 上周铁矿期货大幅波动，周初受美国关税冲击期价走弱，周中关税政策缓和，市场情绪回升，铁矿企稳反弹 [5] - 现货市场日照港PB粉报价762元/吨，环比跌24元/吨，超特粉623元/吨，环比跌22元/吨，现货高低品PB粉 - 超特粉价差139元/吨 [5] - 需求端高炉复工与检修数量相当，生产利润下降，铁水产量增速放缓，247家钢厂高炉开工率83.28%，环比增0.15个百分点，同比增4.87个百分点；高炉炼铁产能利用率90.19%，环比增0.56个百分点，同比增6.14个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比减1.73个百分点，同比增15.58个百分点；日均铁水产量240.22万吨，环比增1.49万吨，同比增15.47万吨 [5] - 供应端外矿发运与到港均环比减少，港口库存回落，澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减254.8万吨，澳洲发运量1659.2万吨，环比减327.2万吨，其中发往中国的量1453.1万吨，环比减73.9万吨，巴西发运量733.9万吨，环比增72.5万吨，全球铁矿石发运总量2921.9万吨，环比减265.9万吨，全国47个港口进口铁矿库存14831.02万吨，环比降112.39万吨，日均疏港量330.35万吨，增0.83万吨 [6] 行业要闻 - 美国海关与边境保护局11日更新税则，豁免自动数据处理器、电脑等类别商品进口税率，不受“对等关税”影响 [7][8] - 人民日报文章称未来降准、降息等货币政策工具调整余地大，财政政策将加大支出强度、加快进度，将提振国内消费、稳住资本市场 [11] - 欧盟成员国9日投票通过首轮对美关税反制措施，对美一系列产品征25%关税，针对美方钢铝关税 [11] - 特朗普批准对超75个国家实施90天暂停对等关税措施，期间对等关税降至10% [11] 相关图表 - 包含螺纹、热卷、铁矿石等期货现货走势、基差走势、钢厂利润、产量、库存、消费等多方面图表，数据来源为iFinD和铜冠金源期货 [10][12][15]