3月金融数据情况 - 新增人民币贷款3.64万亿，同比多增5500亿，带动月末贷款余额增速反弹0.1个百分点[1][3] - 新增社会融资规模5.89万亿，同比多增1.05万亿，月末社融存量增速加快0.2个百分点至8.4%[1][6] - 广义货币（M2）同比增长7.0%，增速与上月末持平；狭义货币（M1）同比增长1.6%，增速较上月末高1.5个百分点[1] 信贷结构分析 - 企业贷款同比多增5000亿，主要是短贷多增4600亿，中长期贷款少增幅度仅200亿[4] - 居民贷款同比多增447亿，主要是中长期贷款多增531亿，短贷少增幅度仅67亿[5] 社融增长原因 - 社融同比多增主要源于政府债券融资同比多增1.02万亿，其他分项变动幅度不大，企业债券融资同比少增5142亿[6] M2和M1增速分析 - M2增速持平受贷款多增、企业存款增加和财政存款多减支撑，非银存款外流有一定影响[7] - M1增速上行与企业短期贷款多增和房地产市场回暖有关，但仍偏低[8] 未来政策展望 - 二季度“择机降准降息”时机成熟，可能提前到4月，降息幅度或达0.3个百分点，降准幅度或达0.5个百分点，释放长期资金1万亿[9] - 财政稳增长将在促消费、扩投资方向加力，推动二季度信贷、社融持续提速[2][10]