报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 国内市场 - 南宁中间商站台报价6200元/吨，昆明中间商报价5970 - 6080元/吨 [3] - 2025年1 - 2月我国累计进口食糖8万吨，同比减少111万吨；累计出口糖浆及预混粉10.92万吨，同比减少5.91万吨 [3] 国际市场 - ICE原糖期货周五下跌，周线录得4%的跌幅，因担心美国关税政策引发全球经济衰退 [4] - 截至3月31日，印度113家糖厂进行24/25榨季生产，压榨甘蔗26532.6万吨，产糖2485万吨；去年同期203家糖厂压榨，压榨甘蔗29810.4万吨，产糖3025万吨 [5] 白糖期货周度价格及价差 - SR01收盘价5718，涨跌幅 - 0.21%；SR03收盘价5689，涨跌幅 - 0.16%等 [6] - SR01 - 05价差 - 338，涨跌18；SR05 - 09价差138，涨跌 - 5等 [6] 白糖现货周度价格及价差 - 南宁价格6180，涨跌 - 80；柳州价格6160，涨跌 - 90等 [7] - 南宁 - 柳州价差20，涨跌10；南宁 - 昆明价差220，涨跌 - 20等 [7] 白糖周度基差 - 南宁 - SR01基差462，涨跌37；昆明 - SR01基差242，涨跌27等 [8] 巴西市场情况 - 截至4月2日，巴西港口待运食糖船只数36艘，上周38艘，待运食糖142.27万吨，上周155.54万吨 [10] - 巴西4月第一周出口糖23.66万吨，日均出口5.91万吨，较上年3月全月日均出口减少31% [10] - 巴西中南部25/26榨季甘蔗产量预计为6.05 - 6.18亿吨，低于上榨季的6.3 - 6.4亿吨 [10] 白糖周度进口价格变化 - 巴西进口配额内价格5068，周涨跌 - 243；配额外价格6458，周涨跌 - 317 [11] - 泰国进口配额内价格4992，周涨跌 - 311；配额外价格6360，周涨跌 - 405 [11]