报告行业投资评级 文档未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - “国家队”通过增持ETF和管理预期重建投资者信心，展现维护资本市场稳定运行的决心，提振市场信心和投资者情绪，A股市场具有更大战略重要性 [2][10] - “国家队”有意愿和能力在极端情况下大幅增加持仓以稳定市场 [3][17] - 国有资本运营平台和产业基金入场，增加A股持仓，部分A股公司宣布股份回购计划，中央和地方国企近期表现略超市场 [6][9][26] 根据相关目录分别进行总结 2025年“国家队”动态 - 4月7日收盘前，中央汇金宣布增持ETF并将继续买入；4月8日开盘前，宣布自己是资本市场“国家队”和“准稳定基金”，其表态和行动提升市场信心，A股市场趋稳反弹 [2][10] - 央行4月8日宣布坚定不移支持中央汇金增持ETF，必要时提供充足再融资支持 [3][17] - 4月7日晚，中国诚通和中国国新宣布通过购买股票和ETF增加A股持仓；中国诚通子公司已大幅增持央企ETF和股票，还计划用100亿元再贷款资金进行股票回购；中国国新子公司将用80亿元再贷款资金增持央企股票、科技创新相关股票和ETF [21][22][23] - 近期多只A股公司（含央企）宣布股份回购计划，中央和地方国企表现略超市场 [9][26] - 2024年“国家队”买入的ETF主要集中在沪深300，占全年净流入的71%；中央汇金近期表示要“保持均衡的持股结构”，2025年4月8日，中证500/中证1000 ETF成交额较去年日均值分别扩大397%/732%，“国家队”更均衡的ETF持仓结构有助于稳定中小盘股流动性 [5][11] 2024年“国家队”动态 - 2月6日，中央汇金宣布扩大ETF持仓范围并将继续增持，维护资本市场稳定 [33] - 据估算，“国家队”（中央汇金）2024年净买入A股ETF达7718亿元，其中Q1/Q2/Q3分别为4202亿、349亿、3167亿元 [34] 2015年“国家队”动态 - 7月，“国家队”（中央汇金、中证金融和外汇局旗下投资平台）大规模入市买入股票 [39][43] - 估算截至2015年Q3末，“国家队”持股总市值约1.24万亿元，占当时A股自由流通市值的7.7% [40] - 2015年入市后，“国家队”持仓在2020年底前基本保持不变；截至2024年Q3末，仍持有229家主板公司和7家创业板公司 [46][49] - “国家队”在金融板块持仓最大，其次是工业、可选消费、能源和材料等基准指数权重较大的“旧经济”板块，有助于在市场波动时稳定市场 [55]