资金流动性 - 资金供给端整体大幅扩大，偏股型公募新发份额从32亿增至34亿，两融资金净流出从195亿扩大至940亿，股票型ETF净申购从177亿增至1670亿，上市公司回购从35亿增至50亿[4][5] - 资金需求端扩张，股权融资从75亿增至96亿，产业资本从净减持18亿转为净增持60亿，南向资金净流入从594亿增至780亿[4][5] - 限售解禁流通市值从227亿回升至513亿，近3年分位40%，预计本周解禁市值为105亿[4][32] 交易拥挤度 - 成长主题行业中，医疗服务交易热度分位上行3pct至77%[40] - 价值主题行业中，家电交易热度分位下行2pct至85%，银行、中证央企分别上行25、17pct[44][47] - 周期主题行业中，地产、化工交易热度分位分别上行15、14pct[50][52] - TMT主题行业无过热行业[57] 其他要点 - 两融资金活跃度上升，自身换手率上周为37%，较前值大幅上升，近3年分位89%[13] - 北向资金参与度上升，成交占沪深A股比例8.2%，较前值上升，参与度约为近3年87%分位[37] - 报告提示宏观经济不及预期、测算与实际有偏差、历史经验不代表未来等风险[60]