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流动性、交易拥挤度周报:国家队入市ETF流入创新高-20250414
华创证券·2025-04-14 23:21

资金流动性 - 资金供给端整体大幅扩大,偏股型公募新发份额从32亿增至34亿,两融资金净流出从195亿扩大至940亿,股票型ETF净申购从177亿增至1670亿,上市公司回购从35亿增至50亿[4][5] - 资金需求端扩张,股权融资从75亿增至96亿,产业资本从净减持18亿转为净增持60亿,南向资金净流入从594亿增至780亿[4][5] - 限售解禁流通市值从227亿回升至513亿,近3年分位40%,预计本周解禁市值为105亿[4][32] 交易拥挤度 - 成长主题行业中,医疗服务交易热度分位上行3pct至77%[40] - 价值主题行业中,家电交易热度分位下行2pct至85%,银行、中证央企分别上行25、17pct[44][47] - 周期主题行业中,地产、化工交易热度分位分别上行15、14pct[50][52] - TMT主题行业无过热行业[57] 其他要点 - 两融资金活跃度上升,自身换手率上周为37%,较前值大幅上升,近3年分位89%[13] - 北向资金参与度上升,成交占沪深A股比例8.2%,较前值上升,参与度约为近3年87%分位[37] - 报告提示宏观经济不及预期、测算与实际有偏差、历史经验不代表未来等风险[60]