核心观点 - 3月实体信贷边际回暖好于预期，政府融资靠前发力与信贷共同驱动社融创同期新高，银行稳息差动机强使贷款定价趋于理性；中长期资金入市推动非银金融市场信心重拾，关注一季报业务增长带来的配置机遇 [7][13] 重点推荐 银行业“量价质”跟踪 - 3月实体信贷边际回暖，居民中长期贷款同比多增，企业短期贷款增长强劲，政府融资靠前发力，社融增速回升，M2增速稳定、M1增速改善，贷款定价趋于理性，息差压力趋缓，建议关注国有大行及头部中小银行 [7][9][11] - 3月实体经济人民币贷款新增3.83万亿元，企业短贷与居民中长贷分别新增1.44万亿元与5047亿元，票据融资减少1986亿元，企业债券减少905亿元 [8] - 3月新增政府债券1.48万亿元，较去年同期多增1.02万亿元，社融增速较2月末上升0.2个百分点至8.40%，后续信贷会兼顾总量充裕与结构优化 [9] - M2与M1分别同比增长7.0%与1.6%，非银存款明显回落，Q1企业与个人住房新发放贷款加权平均利率与2024年Q4基本稳定 [10] 非银金融行业周报 - 上周非银指数下跌5.2%，券商与保险指数同步下跌，市场股基日均成交额增长、两融余额和股票质押市值降低 [13] - 中长期资金入市推动券商市场信心重拾，10家上市券商一季度归母净利润大幅增长，建议关注大型券商配置机遇 [14] - 险资权益配置上限提升或带来约1万亿元增量资金，新规有望推动保险行业高质量发展，关注大型综合险企 [15][17] 财经新闻 - 商务部等6部门启动“购在中国”系列活动，涵盖精品购物、美食、旅游、展演等方面 [18] - 4月14日多家银行下调3年期存款利率40个基点，多地中小银行调整不同期限存款利率 [19] - 4月14日金融监管总局印发指导意见，引导金融资产管理公司做优做强不良资产业务 [20] - 4月14日日本首相表示在关税谈判中不准备向美国做重大让步 [21] - 4月14日国家主席习近平对越南进行国事访问，提出深化中越命运共同体建设六点举措 [22] A股市场评述 - 上交易日上证指数等主要指数收涨，上证指数技术上有小突破但量价背离，需关注压力位和指标变化 [23] - 上证指数周线有进步但上方有缺口压力，KDJ、MACD死叉共振未修复，深成指、创业板收涨但面临压力 [24] - 上交易日市场活跃，互联网电商等板块涨幅居前，部分板块大单资金净流入或净流出 [25] 市场数据 - 展示了2025年4月14日融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、商品等市场数据及变化情况 [28]