报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对纸浆市场进行每日观察分析，涵盖市场情况、重要资讯、逻辑分析及交易策略等方面，综合多因素判断纸浆期货走势并给出投资建议 根据相关目录分别进行总结 市场情况 - 期货市场表现不一，有偏强震荡、回升、弱势运行、大幅下挫、小幅企稳等情况，SP主力合约价格波动，如25 - 04 - 15主力07合约报收5414点，上涨+18点或+0.33% [2] - 现货市场方面，针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆各牌号价格有不同表现，且不同地区市场购销氛围、业者心态和供需情况存在差异，如江浙沪地区部分时段纸厂采买原料意向不强，进口阔叶浆市场交投氛围寡淡等 [2][5][8] 重要资讯 - 行业数据：2024年我国制浆造纸及纸制品行业纸浆、纸及纸板和纸制品总产量达29593万吨，同比增长1.56%；行业营业收入1.46万亿元，同比增长3.88%；利润总额520亿元，同比增长5.23% [3] - 企业动态：太阳纸业2024年实现营收407.27亿元（同比增长2.99%）和净利润31.01亿元（同比增长0.50%）；玖龙纸业2024年7月1日至2024年12月31日实现营业收入334.65亿元，同比增长9.32%；归属母公司净利润4.70亿元，同比增长60.57% [8][26] - 政策及事件：美国特朗普总统宣布对所有输美欧盟出口商品加征20%关税；国务院常务会议审议通过《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定（草案）》等 [6][49] 逻辑分析 - 产量因素：3月国内白卡纸产量环比增产，报收142.0万吨，创2012年以来次新高，同比增产+1.0万吨，连续10个月边际减量，利空阔针价差 [3] - 库存因素：截至部分时间点，上期所SP合约库存小计、仓单库单、国内五港社会库存等有去库或累库情况，对市场产生不同影响，如截至25 - 04 - 14上期所SP合约库存小计环比去库，报收35.77万吨 [6] - 经济指标：3月实际广义美元指数环比下滑，报收120.4点，同比上涨+11.1点，连续12个月边际走强，利空SP单边 [3] 交易策略 - 单边策略：有持有多单、择机试多、观望、择机试空等建议，如25 - 04 - 15建议SP主力07合约多单持有，宜在上周五低位处设置止损 [4] - 套利策略：多数建议观望 [4][7][9]