报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种市场受经济、关税、供需等因素影响呈现不同走势和投资建议 [1][2][4][5][6][7][8][9][10] 各品种总结 螺纹钢 - 4月14日国内建材市场价格多数上涨，全国主要城市螺纹钢均价3300元/吨，较上一交易日涨3元/吨 [1] - 我国一季度经济开局良好，但二季度出口有压力，钢市或重回基本面 [1] - 短期下游需求一般，钢厂无扩张意愿，社会库存下降，基本面压力不大，钢价或延续小幅反弹 [1] 原油 - 欧佩克下调2025 - 2026年全球经济增长预测和石油需求预测，3月欧佩克原油日均产量减少 [2] - 下调2025 - 2026年非OPEC合作宣言参与国石油供应增长预测 [2] - 原油供需压力仍存，美国与伊朗谈判关键，反弹动能不足，把握反弹弱化后沽空机会 [2] 焦煤 - 独立焦企产能利用率、焦炭日均产量增加，焦炭库存减少，炼焦煤总库存和可用天数增加 [4] - 供应端部分煤矿恢复生产，口岸库存高，澳洲煤矿停产影响有限；需求端焦企刚需支撑，上游煤矿去库 [4] - 旺季补库需求仍存，但受关税政策影响，现货市场情绪转冷，预计短期盘面震荡偏弱 [4] 生猪 - 4月14日全国农产品批发市场猪肉平均价格比上周五下降0.2% [5] - 全国生猪市场价格整体上行，养殖端部分企业出栏减少，二次育肥积极性提高 [5] - 建议成本支撑下远月低多继续持有，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [5] 棕榈油 - 截至2025年4月11日，全国重点地区棕榈油商业库存环比、同比均减少 [5] - 宏观不确定，缺乏新消息，豆棕价差倒挂，下游刚需采购，成交难上量 [5] - 预计短期国内棕榈油价格维持震荡，关注产地供需及国内库存变化 [5] 大豆 - 截至2025年4月10日当周，美国对中国装运大豆量减少，对华出口检验量占比下降 [6] - 关税冲击利于大豆盘面支撑，但需警惕中美谈判预期 [6] - 国产大豆期现价格上行，下游采购需求上升，预计价格仍有上涨空间，建议逢低建多，关注巴西大豆到港及拍卖消息 [6] PTA - PX价格、PTA价格及现金流成本有相应数据，周内百宏装置检修，PTA负荷下调，社会库存下降 [7] - 4月PTA供需格局延续去库预期，基差偏强，但织造负荷下降，关税压制终端出口，去库力度或下修 [7] - PTA反弹动能不足，低加工费下跟随原油波动，策略上寻找反弹结束后高位沽空机会 [7] 国债 - 2025年一季度我国货物贸易进出口总值创历史同期新高，同比增长1.3% [8] - 经济有韧性，部分银行存款利率下行，货币宽松预期增加，债市中期震荡对待 [8] 黄金 - 美国启动对半导体和药品进口的232国家安全调查 [8] - 关税博弈持续，市场关注美联储动作，短期恐慌情绪减弱，贵金属震荡偏多，白银基本面弱，跟随黄金波动，关注美国零售数据和官员讲话 [8] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价下降，港口样本库存下降，生产企业库存上升，订单待发增加，产能利用率上升 [9] - 成本端煤炭价格预期稳，甲醇利润尚可，开工预期高位运行，下游需求恢复，外轮到港量低，港口库存波动有限 [9] - 西北甲醇市场偏强，企业库存低位，部分烯烃装置故障停车有外采预期，港口基差走弱，现货买气一般，预计甲醇09合约短期震荡，上方压力2300一线，建议观望或短线做空 [9] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价缓慢下跌，开工率上升，厂家总库存下降，浮法玻璃开工率持平，均价上升，样本企业总库存下降 [10] - 浮法玻璃开工较稳，市场交投一般，下游入市谨慎；国内纯碱市场走势偏弱，供应提升，企业出货一般，部分累库，下游需求不温不火 [10] - 预计纯碱09合约短期震荡，上方压力1375一线，建议观望或反弹短线做空 [10]