报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，需关注宏观政策和下游需求情况 [1][3] - 铝价预计短期区间调整，关注宏观情绪和下游开工，需关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷致价格重心下移 [3] 铝锭 - 4月14日国内主流消费地电解铝锭库存72.40万吨，较上周四降2.0万吨，较上周一减5.0万吨，周末到货少使去库节奏快 [3] - 上周再生铝龙头企业开工率环比降0.3个百分点至56.1%，订单未回升、铝价波动使下游仅刚性采购，市场冷清 [3] - 美国加征关税或压制出口导向型压铸企业订单，部分再生铝厂下调4月开工水平，短期开工率预计小幅走弱 [3] - 美国关税政策抑制海外需求，中方加征关税推高进口成本，若推出基建、新能源刺激政策将提振铝消费 [3] - 宏观上关税政策不确定大，铝价区间震荡波动加大，需关注市场情绪和下游拿货对价格的支撑 [4]