报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球政治经济局势不确定性大幅提升，资产价格大幅波动，常青低波策略保持低波防御属性，本周主动股基指数下跌3.9%，该策略仅下跌2.7%，获1.2%超额收益 [3] - 量化策略配置观点为常青低波策略>海外权益策略>股基增强策略 [4] - A股对中短期转向中性态度，常青低波策略有望获更高性价比，可随局势缓解逐步切换至进攻性策略 [4] - 海外短期大幅回撤，美股或接近短期底部，中长期看好反转上行趋势，全球化投资具分散化配置价值 [5] - 权益基金策略中，常青低波基金策略本周回调，收益 -2.708%，录得超额收益1.195%，仍值得配置 [5] - 股基增强基金策略本周收跌，收益 -3.308%，超额收益0.596%，超额表现待市场转暖 [6] - 现金增利基金策略本周收益0.036%，优于比较基准，策略运行以来累计超额收益0.379% [6] - 海外权益配置基金策略本周收跌，收益 -6.930%，中长期美股有望开启新行情 [7] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期保持低波特性，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来超额收益显著，兼具攻防性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前挖掘个股价值难显现，市场改善后有望有更强弹性，弱市下与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经双重筛选持续跑赢比较基准，策略运行以来累计超额收益超0.29%，为现金管理优选货币基金提供参考 [18] - 海外权益配置基金组合作为A股补充投资工具，自2023年7月31日以来累积较高超额收益，全球化配置可增厚权益投资组合收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，对货币和债券基金采用量化选基开发工具化组合 [22] - 结合持仓和净值维度因子构建低波属性基金组合策略，满足防御需求和收益稳定期望 [22] - 以寻找更高Alpha收益基金为出发点，结合行业均衡和持仓风格限制，构建进攻性基金组合策略 [22] - 基于货币基金多维特征因子构建筛选体系，优选收益更优货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - 根据长短期技术指标筛选多个国家或地区权益指数，选择相应QDII权益基金构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求 [25] 各组合具体构建思路 - 常青低波基金组合在高权益仓位主动管理基金中挑选长期稳定收益基金，结合净值回撤、波动和估值水平优选低波基金 [26] - 股基增强基金组合在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力基金经理，拆分基金收益来源构建策略，回测表现持有期胜率高 [27] - 现金增利基金组合综合货币基金多方面因子构建优选体系，帮助投资者获取更高收益、减少波动风险 [28] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据长期动量和短期反转因子剔除超买指数，选择上涨趋势指数构建组合 [29]