核心观点 - 汇金增持ETF使资金面回暖，市场成交量回升，股市资金净流入，但资金流出风险上升 [1] 成交热度概览 - 上周全市场成交量上升，沪深两市成交额位于近一年的72.5%分位数水平，汇金增持ETF使市场成交大幅回暖 [1][10] 各交易所成交额 - 深交所成交额为4.39万亿，较前值增加18503.49亿元，在三年分位数中位列97.20%，较前值增加19.1个百分点 [11] - 上交所成交额为3.49万亿，较前值增加15563.43亿元，在三年分位数中位列96.90%，较前值增加19.3个百分点 [11] - 科创板成交额为0.65万亿，较前值增加2975.16亿元，在三年分位数中位列96.30%，较前值增加15.8个百分点 [13] - 创业板成交额为2.05万亿，较前值增加8584.05亿元，在三年分位数中位列97.80%，较前值增加8.7个百分点 [13] 各行业成交额及占比、边际变化 - 上周成交额最多的3个行业为电子（10572.11亿元，占总成交额13.46%）、计算机（6782.74亿元，占总成交额8.64%）、机械设备（5926.22亿元，占总成交额7.55%） [20] - 成交额最少的3个行业为综合（140.34亿元，占总成交额0.18%）、美容护理（311.22亿元，占总成交额0.40%）、煤炭（485.79亿元，占总成交额0.62%） [20] 股市集中度、分化度演绎趋势 - 上周行业层面成交额集中度转为下降趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势 [22] - 行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势 [22] 行业层面集中度 - 上周一级行业Top5成交额占比为42.77%，较前值下降3.85个百分点 [24] - 二级行业Top10成交额占比为32.32%，较前值下降2.98个百分点 [24] 个股层面集中度 - 上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为49.01%，较前值增加1.45个百分点 [30] - 成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为65.14%，较前值增加0.8个百分点 [30] 行业层面分化度 - 从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.19%，较前值上升5.16个百分点 [34] - Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为9.66%，较前值上升4.41个百分点 [34] 个股层面分化度 - 上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为5.93，比值较前值减少0.55 [37] 赚钱效应解析 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.20%，相比前值上升4.78个百分点 [43] - 全A涨跌中位数为 -6.99%，较前值下降6.54个百分点 [43] - Top25%分位数为 -2.74%，较前值下降4.26个百分点 [43] - Top75%分位数为 -9.92%，较前值下降7.31个百分点 [43] 换手情况梳理 - 上周换手率最高的三个一级行业为农林牧渔（36.44%）、社会服务（23.79%）、计算机（21.40%） [50] - 换手率最低的三个一级行业为银行（1.96%）、石油石化（2.70%）、钢铁（6.55%） [50] - 从一年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、有色金属（98.00%）、食品饮料（98.00%）换手率处在较高位置 [53] - 通信（53.80%）、家用电器（59.60%）、传媒（61.50%）换手率所处位置较低 [53] - 从三年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、食品饮料（99.30%）、美容护理（99.30%）换手率处在较高位置 [56] - 通信（58.30%）、传媒（67.30%）、建筑装饰（72.40%）换手率所处位置较低 [56] - 从五年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、食品饮料（99.60%）、美容护理（99.20%）换手率处在较高位置 [58] - 通信（56.90%）、煤炭（72.30%）、建筑装饰（74.20%）换手率所处位置较低 [58] 机构调研追踪 - 行业层面电子（28.93%）、电力设备（8.08%）、医药生物（5.71%）三个行业的调研强度最高 [61] - 宽基指数层面中证100的调研强度最大，为6.33，上周绝对变化最大，增加了2.85 [64] 股市流动性拆解 - 上周股市资金净流入1069.38亿元，较前值多流入996.45亿元 [2][67] - 各分项资金为融资余额减少936.79亿元、重要股东增持75.50亿元、ETF流入1928.96亿元、新发偏股基金181.55亿元、IPO8.71亿元、定向增发0.00亿元、重要股东减持16.51亿元、ETF流出154.62亿元 [2][67] - 较前值各分项变化为融资余额减少743.30亿元、重要股东增持增加67.32亿元、ETF流入增加1580.07亿元、新发偏股基金增加144.52亿元、IPO增加1.09亿元、定向增发减少41.23亿元、重要股东减持减少9.16亿元、ETF流出增加101.47亿元 [2][67] 资金供给：融资余额 - 上周融资余额减少936.79亿元，较前值减少743.30亿元 [70] - 分行业看上周无融资余额增加行业，融资余额减少的Top3为计算机（ -116.96亿元）、机械设备（ -86.11亿元）、医药生物（ -80.67亿元） [71] - 本月以来无融资余额增加的行业，融资余额减少的Top3为计算机（ -140.84亿元）、机械设备（ -111.85亿元）、医药生物（ -99.85亿元） [71] - 个股层面融资余额增加的前十大个股为宁德时代、广发证券等，减少的前十大个股为东方财富、中际旭创等 [73] 资金供给：公募偏股新发基金 - 上周新发偏股型基金15支，发行量为181.55亿元 [76] 资金供给：ETF净流入 - 上周ETF净流入1774.34亿元，较前值多流入1478.61亿元 [80] - 上周净流入前十的ETF为沪深300ETF（352.64亿元）、沪深300ETF易方达（255.23亿元）等 [80] - 流出前十的ETF为科创50ETF（ -26.56亿元）、中证A500ETF基金（ -10.80亿元）等 [80] 资金供给：重要股东净减持 - 上周重要股东净增持市值为58.99亿元，相比前值增加76.48亿元 [82] - 上周重要股东增持家数为148家，较前值增加105家，减持家数为85家，较前值减少71家 [84] - 从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为银行（27.08亿元）、电子（9.61亿元）、基础化工（4.06亿元） [84] - 净减持市值最多的三个行业为农林牧渔（ -1.61亿元）、交通运输（ -1.17亿元）、食品饮料（ -0.94亿元） [84] 资金需求：IPO - 上周新增IPO2家，募资金额8.71亿元 [88] 资金需求：定向增发 - 上周无定向增发 [89] 资金流出风险：限售解禁 - 上周限售解禁家数为36家，较前值增加3家，限售解禁市值为524.14亿元，较前值增加265.64亿元 [3][92] - 预计本周和下周的限售解禁市值为892.36亿元 [3][92] - 前两周限售解禁市值最多的三个行业为医药生物（158.12亿元）、国防军工（146.77亿元）、基础化工（112.09亿元） [3][92] - 有18个行业没有限售解禁出现 [3][92] 全球资金流入流出情况 - 主要亚洲市场面临外资的净流出现象，印度市场外资流入反弹，中国、韩国、越南股市近期外资流出较多 [97] - 上周中国市场的ETF资金面临净流入，欧洲、印度、越南市场ETF资金净流出 [100]