制作日期：2025 年 4 月 15 日 【策略分析】 基本面驱动有限，短期低位震荡 【冠通研究】 基本面驱动有限，短期低位震荡 今日焦煤主力 2509 高开低走，收盘价格重心继续上移。国内矿山复产加快，产 量继续抬升；蒙煤通关车辆回升，进口煤资源充足，口岸库存高位运行。下游钢 焦企业开工小幅回升；国内焦煤竞拍价格上涨，出货好转，但是海外资源价格仍 承压，蒙煤二季度长协价下调。美国加征关税影响我国从美进口煤炭，但其他替 代资源充足，供给端压力仍较大。近期宏观风险加大，煤焦低位大幅下挫后震荡， 目前近月焦煤盘面贴水现货、焦炭一轮提涨后基本兑现预期，低估值下盘面下跌 受限，上涨缺乏驱动。短期焦煤震荡思路对待。 【期货行情】 数据来源：博易，冠通期货 期货方面：焦煤主力 JM2509 合约高开后偏弱运行，最终收盘于 985.5 元/吨，- 8 元/吨，涨跌幅-0.81%。成交量 19.12 万手，持仓 57.99 万手，+25172 手，今 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 焦煤 2509 小时 K 日焦煤 2505 合约前二十名多头持仓为 157132 手 ...