报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 14日多晶硅震荡偏弱，主力2506收于41550元/吨，日内跌幅0.51%，持仓增3080手至40140手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力升水扩至450元/吨 [2] - 14日工业硅震荡偏弱，主力2505收于9310元/吨，日内跌幅2%，持仓增5714手至14.72万手；百川工业硅现货参考价10505元/吨，较上一交易日下调2元/吨；最低交割品553价格降至9450元/吨，现货贴水收至25元/吨 [2] - 工业硅供需双减，基本面乏善可陈，延续弱势盘整；多晶硅交割业务开启但仓单未见显著增量，下游交货周期延长及430抢装潮进入尾声后，需求逐渐向弱预期靠拢 [2] - 此前市场对光伏终端转出口贸易形势过度悲观，随着美对东南亚四国关税暂缓，预计将修复部分偏低估值；预计晶硅转向弱势状态，且下跌节奏中跌幅有收敛迹象 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力9405元/吨，较2025年4月11日跌95元/吨；近月9475元/吨，较2025年4月11日跌80元/吨 [4] - 多晶硅期货结算价主力41550元/吨，较2025年4月11日跌285元/吨；近月41550元/吨，较2025年4月11日跌285元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场14000元/吨，较2025年4月11日持平；生胶14500元/吨，较2025年4月11日跌500元/吨；107胶13800元/吨，较2025年4月11日跌500元/吨；二甲基硅油13800元/吨，较2025年4月11日跌1700元/吨 [4] - 下游硅片单晶M10/G12为1.08/1.63元/片，较2025年4月11日持平；电池片单晶M10/G12为0.31/0.278元/瓦，较2025年4月11日持平；光伏组件单晶perc单面182/210较2025年4月11日跌0.70/0.72元/瓦；单晶perc双面182/210较2025年4月11日跌0.73/0.71元/瓦 [4] - 广期所工业硅仓单70245吨，较2025年4月11日增3吨；工业硅总库存（周度）351210吨，较2025年4月11日减1130吨 [4] - 工业硅社会库存黄埔港52000吨、天津港64000吨、昆明港48000吨，较2025年4月11日持平；厂库240100吨，较2025年4月11日减500吨；合计404100吨，较2025年4月11日减500吨 [4] - 工业硅按照广期所替代交割品价差：421升水由2000元/吨改为升水800元/吨；地区间价差：无锡、杭州、上海为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广州贴水150元/吨，昆明贴水500元/吨，乌鲁木齐贴水700元/吨，成都贴水350元/吨等设定 [4] - 多晶硅按照广期所替代交割品价差：P型升水12000元/吨；不设地区间价差 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [6][8][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][15][17] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [20][24] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [27][29][35]