报告核心观点 主题交易热度显著提升，内外需方向交替走强，投资逻辑有望回归内需与科技主线，关注“两重两新”等内需政策加力和外贸格局新变化，推荐内需消费、周边经济、自主可控、并购重组四个主题 [1][2] 各部分总结 主题温度计 - 4月7 - 11日热点主题日均成交额平均6.59亿元，日均换手率4.18%，均大幅提升 [2] - 关税事件扰动下主题走势先抑后扬，内外需方向轮动，热点主题资金整体显著净流入核心资产方向，小市值类主题资金净流出 [2] - 主题交易核心叙事逻辑从交易关税冲击切换到交易提振内需政策和关税冲击烈度下降，情绪扰动减弱 [2] 本期重点推荐主题 内需消费 - 内需有望成拉动经济增长主动力和稳定锚，各地以旧换新补贴加力，离境退税政策优化，2025年将发行1.3万亿元超长期特别国债，5000亿元用于“两新”政策 [2][16] - 推荐受益“两新”政策和关税豁免预期的消费电子，以及受益补贴举措的家电、汽车和家装 [2][16] 周边经济 - 中央周边工作会议聚焦构建周边命运共同体，一带一路成我国外贸增长主要力量，2024年对共建“一带一路”国家进出口22.07万亿元，同比增6.4%，占比超50%，2023年中欧班列双向开行超1.7万列，较2015年增长20倍 [2][16][31] - 推荐能源港口工程与装备、能源输送、跨境电商和数字基建 [2][16][31] 自主可控 - 《求是》杂志发文指出要加快实现高水平科技自立自强，半导体大基金三期和国家级万亿创投基金有望引领产业布局 [2][17] - 推荐受益先进半导体制造投资加码的国产光刻、刻蚀产业链，以及受益国产化水平提升的量检测、半导体先进材料供应链 [2][17] 并购重组 - 国务院国资委将对整车央企战略性重组，金融监管总局放宽科技企业并购贷款政策，发改委完善相关政策鼓励并购基金 [2][17][42] - 推荐战略新兴产业优质资产重组，以及能源资源和公共服务领域资产整合 [2][20] 重点推荐主题热点事件追踪 - 内需消费：4月12日上海支持汽车置换更新，补贴扩至外牌旧车；河南发文支持家装厨卫“焕新”，每套房最高补贴2万元；4月8日境外旅客购物离境退税“即买即退”全国推广 [21][46] - 周边经济：4月8 - 9日中央周边工作会议举行，强调构建周边命运共同体；4月12日人民日报和音发文，习近平主席将访越、马、柬 [31][46] - 自主可控：4月1日《求是》杂志刊发习近平总书记文章；3月6日发改委透露设国家创业投资引导基金 [35][46] - 并购重组：3月29日国资委表示对整车央企战略性重组；3月6日发改委完善并购政策；3月5日金融监管总局放宽科技企业并购贷款政策 [42][46][49]