简要观点 黑色产业日报 ◆ 螺纹钢 周二，螺纹钢期货价格窄幅震荡运行，杭州中天螺纹钢 3170 元/吨，较 前一日持平，05 合约基差 121（-2），短期行情仍然围绕关税政策上下 波动。中美贸易摩擦中，就钢材而言，关税对直接出口影响不大，2024 年中国对美钢材出口量 89 万吨，仅占出口总量的 0.8%，不过间接影响 相对较大，根据 Mysteel 测算，去年我国钢铁间接出口量达到 1.4 亿吨， 其中对美国出口达到 1000 多万吨，叠加部分转出口也受到影响，因此 后期钢材直接与间接出口均会受到一定冲击。国内除了关税反击以外， 是否会出台财政与货币政策需要进一步观察。策略上，暂时观望为宜。 (数据来源：同花顺 iFinD，Mysteel) ◆ 铁矿石 周二，铁矿期货价格窄幅震荡。现货方面，青岛港 PB 粉 770 元/湿吨 （+6）。普氏 62%指数 99.95 美元/吨（+0.50），月均 99.92 美元/吨。 PBF 基差 102 元/吨（0）。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量 2,434.9 万吨，环+41.7。45 港口+247 钢厂总库存 23,418.15 万吨，环-221.98。 247 ...