报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材关税豁免影响不直接，间接出口影响未兑现，终端需求偏弱，钢厂利润修复、产量回升，螺纹表观消费待观察，关注钢厂复产和需求恢复情况，短期震荡走强后偏弱看待[3] - 铁矿石原料端供给预期变动下表现偏弱，但铁水产量有回升空间，需求有支撑，全球发运近期减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，短期反弹后偏弱看待[3] - 煤焦隔夜焦煤主力合约期价冲高回落、焦炭拉涨上行，焦煤现货探涨、焦炭首轮提涨落地，下游补库积极性尚可，焦化厂亏损但产量回升，双焦估值有向上修复空间，关注上游库存消化情况[3] - 铁合金昨日双硅主力合约期价弱势下行，锰矿到港有望增加、锰硅成本支撑松动，硅铁成本下滑，厂家延续亏损，需求疲态但成材增产加快，关注钢招指引，供应减产幅度扩大但库存压力仍存，需求回升拉动下双硅下方支撑有望转强，关注市场库存消化情况[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 焦炭01合约前日收盘价1622，较前2日跌7、跌幅0.4%；05合约前日收盘价1567，较前2日涨19、涨幅1.2%[2] - 焦煤01合约前日收盘价1040，较前2日跌7、跌幅0.7%；05合约前日收盘价908，较前2日涨3、涨幅0.3%[2] - 动力煤01、05合约前日收盘价均为801，较前2日无涨跌[2] - 螺纹钢01合约前日收盘价3157，较前2日无涨跌；05合约前日收盘价3049，较前2日涨2、涨幅0.1%[2] - 热卷01合约前日收盘价3264，较前2日跌7、跌幅0.2%；05合约前日收盘价3211，较前2日跌5、跌幅0.2%[2] - 铁矿石01合约前日收盘价685，较前2日涨5、涨幅0.7%；05合约前日收盘价766，较前2日涨7、涨幅0.9%[2] - 焦炭跨期1 - 5价差现值55，前值80；煤焦比01合约现值1.56，前值1.56；05合约现值1.73，前值1.71；焦煤跨期1 - 5价差现值132，前值141；动力煤跨期1 - 5价差现值0，前值0[2] - 螺矿比01合约现值4.61，前值4.65；05合约现值3.98，前值4.01；螺纹跨期1 - 5合约现值108，前值110；铁矿跨期1 - 5合约现值 - 82，前值 - 87；卷螺差01合约现值107，前值114；05合约现值162，前值169[2] - 焦炭期现价差（j2401）现值 - 181，前值 - 187；焦煤期现价差（jm2401）现值232，前值235[2] 现货市场 - 焦炭现货日照港、青岛港准一现货价格均为1340，冶金焦准一级潞安焦化价格2800，日照港准一折盘面价1441，双焦汽运行情孝义 - 日照港价格170[2] - 焦煤现货介休A10.5、S1.3、G80现货价1140，晋中肥煤汇总价格1150，进口蒙3（精煤）沙河驿价格1162，迁安沙河驿进口主焦煤自提价0，临汾1/3焦煤汇总价格1150[2] - 动力煤现货秦皇岛港Q5500平仓价675，Q5000平仓价600，澳洲FOB价Q6000为95美元，南非FOB:Q6000为88美元，印尼FOB:Q3800为50美元，CBCFI煤炭运价综合指数现值751，前值731[2] - 螺纹钢现货HRB400 20mm全国价格3296，上海价格3180，杭州价格3150，广州价格3480，北京价格3140，期现价差 - 7[2] - 热轧卷板现货Q235B:4.75mm上海价格3240，杭州价格3280，南京价格3280，Q345:5.75mm广州价格3260，北京价格3350，期现价差 - 24[2] - 铁矿石现货PBF(Fe61.5%)力拓价格849，NHGF(Fe62.5%)必和必拓价格827，MACF(Fe61%)必和必拓价格844，JMBF(Fe60.5%)必和必拓价格840，超特粉价格844，期现价差160[2] - 铁合金现货锰硅绝对价格指数现值5754，前值5764；硅铁绝对价格指数现值5686，前值5686；锰硅2201为5868，前值5946；硅铁2201为5774，前值5860；锰硅期现价差 - 114，前值 - 182；硅铁期现价差 - 88，前值 - 174[2] 利润 - 焦炭模拟利润现值 - 385，前值63；钢材模拟利润现值 - 49，前值 - 53；盘面钢厂利润现值 - 71，前值 - 48；盘面焦化利润现值327，前值312[3] 宏观消息 - 4月15日，国务院总理李强强调沉着应对外部冲击困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，释放超大规模市场活力潜力[3] 行业信息 - 4月7 - 13日，10个重点城市新建商品房成交面积131.99万平方米，环比降18.4%，同比降18.6%；二手房成交面积265.87万平方米，环比增39.5%，同比增24.5%[3]