报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贸易紧张局势扰动市场，拖累黑色系商品，下游需求进入四月高峰期后上升空间有限且可能回落，螺纹钢产量增加、厂库转增、社库回落、总库存下降、表需涨幅放缓，房地产市场核心城市企稳回升但低线城市仍在筑底，贸易战冲击板材消费和出口，预计有政策对冲，期价短线有不确定性，建议螺纹、热卷空单轻仓持有 [2] - 全球贸易紧张局势扰动市场，四月下游需求高峰期对铁矿石期价有支撑，终端房地产个别热点城市土拍回升但低线城市仍在筑底，供应端全球发运高位、港口库存反弹，钢厂盈利率尚可、铁水复产但增产空间有限，期价后市震荡下行概率大，建议铁矿石空单轻仓持有 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 期现货价格：螺纹钢主力合约收盘价3125元/吨，较上日-0.03%、较上周0.77%；热轧卷板主力合约收盘价3236元/吨，较上日-0.19%、较上周1.03%等 [2] - 基差与价差：螺纹钢主力基差45元/吨，较上日变化1元、较上周-4元；热轧卷板主力基差14元/吨，较上日-4元、较上周-23元等 [2] - 中厚板线材冷轧价格：线材市场价3380元/吨，较上日0、较上周0.60%；普碳中板市场价3740元/吨，较上日0.27%、较上周0.27%等 [2] - 钢坯及废钢价格：唐山钢坯价格2960元/吨，较上日-0.34%、较上周-0.34%；江阴废钢价格2120元/吨，较上日0、较上周-0.47% [2] - 钢厂高炉生产及盈利情况：247家钢厂高炉开工率83.13%，较上周1.02；日均铁水量240.22万吨，较上周0.62%；盈利钢厂比例53.68%，较上周-1.73 [2] - 产量：全国建材钢厂螺纹钢产量232.37万吨，较上周1.63%；热卷产量313.3万吨，较上周-2.91% [2] - 独立电弧炉钢厂开工情况：产能利用率55.77%，较上周0.13；开工率73.43%，较上周-0.70；电炉钢厂螺纹钢产量72.44万吨，较上周52.66% [2] - 库存：五大品种社会库存1176.73万吨，较上周-3.19%；螺纹社会库存563.1万吨，较上周-4.71%等 [2] - 现货市场成交：全国建筑钢材成交量（7天移动均值）17.98万吨，较上日-13.45%、较上周11.53%；线螺终端采购量（上海）17400吨，较上周16.00% [2] - 期货仓单：螺纹注册仓单数量233302吨，较上日-2707吨、较上周27689吨；热卷注册仓单数量377298吨，较上日-5644吨、较上周-3705吨 [2] 铁矿石 - 期现货价格：麦克粉（青岛港）745元/湿吨，较上日0.27%、较上周-0.67%；DCE铁矿石主力合约结算价713元/干吨，较上日0.99%、较上周2.89%等 [4] - 基差及期货月间价差：麦克粉（青岛港）-DCE铁矿石主力32元/吨，较上日-25.0；DCE铁矿石期货9 - 1价差28.5元/干吨，较上日8.5 [4] - 品种价差：PB - 超特粉（日照港）144元/吨，较上日3.60%、较上周2.13%；普氏65% - 62% 12.25美元/干吨，较上日0 [4] - 海外铁矿石发货量：澳大利亚铁矿石发货量1568.1万吨，较上周0.03%；巴西铁矿石发货量630.1万吨，较上周-4.21% [4] - 海运费与汇率：BCI运价：西澳 - 青岛7.8美元/吨，较上日2.23%、较上周-4.88%；美元指数99.6787，较上日-0.11%、较上周-3.63% [4] - 铁矿石到港量与疏港量：北方六港到货量合计1026.9万吨，较上周-5.39%；日均疏港量（45港口合计）318.05万吨，较上周0.15% [4] - 铁矿石库存：港口库存合计14341.02万吨，较上周-0.88%；港口贸易矿库存10037.2万吨，较上周0 [4] - 国内部分矿山铁矿石产量：全国样本矿山铁精粉产量（186座）49.49万吨/日，较上周0.98% [4] - 期货仓单：数量3500手，较上周200 [4] - 铁矿石粉矿现货品牌价格：PB粉764元/湿吨（青岛港），较上日+2；卡拉加斯粉854元/湿吨（青岛港），较上日+3等 [4] - 铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差：PB粉（青岛港）55元/吨；卡拉加斯粉（青岛港）145元/吨等 [4] 产业资讯 - 4月15日山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄上调50元/吨，干熄上调55元/吨；鄂尔多斯市场焦炭价格上涨50/55元/吨 [5] - 2025年4月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2197万吨，平均日产219.7万吨，日产环比上升3.4%，估算本旬全国日产粗钢279万吨、环比上升3.3%，日产生铁236万吨、环比上升4.0%，日产钢材403万吨、环比下降0.6% [5] - Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14637.45万吨，较上周一下降267.94万吨 [6]