报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 4月15日A股四大股指多数回调，市场成交减少，行业板块涨跌不一，资金流向有变动；股指期货基差显示或有期现套利机会，短期指数可能超跌，关注关税及结构性机会，IF估值低可逢低配置；国债期货回调，各期限CTD券或存在期现套利机会，短期内国债偏震荡，长端国债价格预计上升 [1][2][3] 各部分内容总结 市场表现 - 4月15日，上证指数涨0.15%报3267.66点，深成指跌0.27%报9858.1点，创业板指跌0.13%报1930.4点，科创50指数跌0.78%报1006.34点，市场成交11102亿元较前日减少2024亿元；纺织服饰、煤炭涨幅居前，家用电器、食品饮料跌幅居前；从市场强弱看IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为2417/177/2811；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -76、 -131、2、205亿元，分别变动 -102、 -125、 +11、 +215亿元 [1] - 4月15日，国债期货有所回调，2年期国债期货跌0.04%报102.54点，5年期国债期货跌0.04%报106.3点，10年期国债期货跌0.02%报108.96点，30年期国债期货跌0.03%报119.78点 [2] 股指期货 - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为121.03、99.93、38.83与16.79点，基差年化收益率分别为 -24.36%、 -21.23%、 -12.29%与 -7.59%，三年期历史分位数分别为1%、1%、1%及13%，现货板块波动大，期货端贴水深，或有期现套利机会 [2] - 美国对等关税落地后股指波动增大，短期指数可能超跌，关注关税缓和迹象及股市结构性机会，人民币守住关键关口指数或企稳，IF估值低建议逢低配置 [2] 国债期货 - 目前活跃合约为2506合约，2、5、10、30年期国债期货CTD券收益率变动分别为 +2.5bps、 +1.75bps、 +0.5bps、 +0.25bps，对应净基差分别为 -0.117、 -0.132、 -0.092、0.009，IRR分别为2.39%、2.46%、2.25%、1.66%，各期限CTD券存在高IRR、低基差情况，或存在期现套利机会 [3] - 公开市场操作央行货币投放1645亿元，货币回笼1674亿元，净回笼29亿元；近期短端资金紧张情况缓解，宏观侧变化密集，美国对等关税行政令落地，全球贸易不确定性增加，短期内国债偏震荡运行，长期看中国债避险属性凸显，央行有降息降准支撑内需经济可能，长端国债价格预计上升 [3] 经济数据 - 高频数据显示近期经济基本面景气度分化，进出口板块景气度继续好转，社会活动弱于同期 [4] 股指期现货市场表现 - 展示了IC、IF、IH、IM系列期货合约及中证500、沪深300、上证50、中证1000等现货指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [8] 国债期现货市场表现 - 展示了2、5、10、30年期国债期货的现价、涨跌幅、成交量等数据，以及CTD券收益率变动、净基差、IRR等信息 [10] - 展示了短端资金利率市场变化，包括SHIBOR隔夜、DR001、SHIBOR一周、DR007的今价、昨价、一周前、一月前数据 [13]