报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业：产业端维持高产量、高表需和低库存格局，但需求环比有走弱预期，预计螺纹钢在3100 - 3200区间震荡，热卷在3150 - 3300区间震荡，单边建议观望，可关注参与次近月多材空矿套利 [1] - 铁矿石产业：短期海内外宏观情绪多变，现实高铁水产量下铁矿基本面维持去库格局，预计铁矿震荡运行，关注4月下旬成材出口情况验证 [3] - 焦炭产业：基本面环比改善，但美国大幅提高关税属宏观利空，焦煤偏弱成本支撑不足，焦炭强于焦煤，建议及时切换主力合约，短线多焦炭空焦煤 [5] - 焦煤产业：现货有边际好转但预期不高，后市仍有下跌空间，美国大幅提高关税属宏观利空，焦煤偏弱成本支撑不足，焦炭强于焦煤，建议及时切换主力合约，短线多焦炭空焦煤 [5] - 硅铁产业：短期硅铁供需矛盾通过减产有所缓解，但厂库偏高及钢厂需求收缩下，减产定价需求仍存，预计价格震荡偏弱运行 [6] - 硅锰产业：硅锰产量维持降势但降幅收窄，厂内库存环比小幅回升，订单及库存压力仍在，需继续减产，关注后续定价情况 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷各地区现货及合约价格有不同变化，如螺纹钢现货（华东）现值3170元/吨，热卷现货（华东）现值3250元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2960元/吨环比不变，部分地区热卷利润环比下降25元/吨 [1] - 产量：日均铁水产量240.2万吨，环比增0.6%；五大品种钢材产量871.1万吨，环比降0.2%；螺纹产量232.4万吨，环比增1.6%；热卷产量313.3万吨，环比降2.9% [1] - 库存：五大品种钢材库存1660.6万吨，环比降1.7%；螺纹库存777.8万吨，环比降2.5%；热卷库存384.3万吨，环比降0.5% [1] - 成交和需求：建材成交量11.1万吨，环比降6.3%；五大品种表需900.5万吨，环比降2.1%；螺纹钢表需252.7万吨，环比增1.2%；热卷表需315.3万吨，环比降5.1% [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本各品种有不同涨幅，如卡粉仓单成本777.0元/吨，环比涨0.6%；05合约基差部分品种下降，如卡粉05合约基差11.0元/吨，环比降19.2% [3] - 现货价格与价格指数：日照港各品种铁矿石价格上涨，新交所62%Fe掉期和普氏62%Fe指数也上涨 [3] - 供应：45港到港量2525.5万吨，环比增15.4%；全球发运量2907.7万吨，环比降0.5%；全国月度进口总量9421.1万吨，环比降3.0% [3] - 需求：247家钢厂日均铁水240.2万吨，环比增0.6%；45港日均疏港量318.1万吨，环比增0.2%；全国生铁月度产量6669.9万吨，环比降1.2%；全国粗钢月度产量7596.9万吨，环比降3.1% [3] - 库存变化：45港库存14341.02万吨，环比降0.8%；247家钢厂进口矿库存9077.1万吨，环比降1.0%；64家钢厂库存可用天数20.0天，环比降4.8% [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦涨至1318元/吨，涨幅3.9%；焦炭05合约涨至1567元/吨，涨幅1.2%；05基差降至 - 62元/吨 [5] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）和焦煤（蒙煤仓单）价格均不变 [5] - 供给：全样本焦化厂日均产品64.8万吨，247家钢厂日均产量47.4万吨，均环比基本不变 [5] - 需求：247家钢厂铁水产量240.2万吨，环比增0.6% [5] - 库存变化：焦炭总库存1008.4万吨，环比增0.1%；全样本焦化厂焦炭库存降8.74%；247家钢厂焦炭库存降0.74%；港口库存增7.4% [5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算为 - 4.1万吨，环比降16.8% [5] 焦煤产业 - 相关价格及价差：焦煤（山西仓单）和焦煤（蒙煤仓单）价格不变；焦煤05合约涨至908元/吨，涨幅0.34%；05基差降至250元/吨 [5] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价195美元/吨，环比降0.1%；京唐港澳主焦库提价不变；广州港澳电煤库提价745元/吨，环比涨0.5% [5] - 供给：原煤产量890.8万吨，环比增0.6%；精煤产量454.2万吨，环比增0.4% [5] - 需求：全样本焦化厂日均产品64.8万吨，247家钢厂日均产品47.4万吨，均环比基本不变 [5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存降5.8%；全样本焦化厂焦煤库存增1.5%；247家钢厂焦煤库存增1.3%；港口库存增0.4% [5] 硅铁产业 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价5774.0元/吨，环比降1.5%；部分地区现货价格不变，内蒙 - 主力价差增33.1% [6] - 成本及利润：兰炭（陕西）价格不变，各地区生产成本和生产利润基本不变 [6] - 供给：硅铁产量10.3万吨，环比降7.1%；硅铁生产企业开工率33.4%，环比降8.2% [6] - 需求：硅铁需求量2.1万吨，环比增1.1%；247家日均铁水产量240.2万吨，环比增0.6%；高炉开工率83.3%，环比增0.2%；钢联五大材产量871.1万吨，环比降0.2%；河钢招标价6180.0元/吨，环比降4.6% [6] - 库存变化：硅铁库存（60家样本企业）8.5万吨，环比增19.1%；下游硅铁可用平均天数16.3天，环比增1.6% [6] 硅锰产业 - 现货价格及价差：硅锰主力合约收盘价5868.0元/吨，环比降1.3%；内蒙现货降0.9%，内蒙 - 主力价差增19.2% [7] - 成本及利润：部分锰矿价格有降，生产成本内蒙降0.2%，生产利润内蒙降31.6% [7] - 锰矿供应：锰矿发运量78.1万吨，环比增12.4%；锰矿列灌品31.6万吨，环比降13.0%；锰矿疏港品42.6万吨，环比增446.7% [7] - 锰矿库存：锰矿港口库存351.1万吨，环比降1.8% [7] - 供给：硅锰周产量10.5万吨，环比降0.8%；硅锰开工率46.6%，环比增0.2% [7] - 需求：硅锰需求量12.7万吨，环比增0.1%；硅锰（6517）采购量（河钢集团）1.1万吨，环比降4.3% [7] - 库存变化：63家样本企业库存15.8万吨，环比增6.1%；硅锰库存平均可用天数16天，环比降4.2% [7]