经济总体情况 - 一季度国内生产总值318758亿元，同比增长5.4%，环比增长1.2%；第一产业增加值11713亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值111903亿元，增长5.9%；第三产业增加值195142亿元，增长5.3%[1] 经济结构与市场预期 - 截至2024年末，房地产投资占比由2020年高点的19.5%降至11.8%，制造业占比由2020年的29.5%升至36.2%，高技术产业占全部制造业比重升至27.7%；金融部门杠杆率（资产方）由2016年末高点的76.4%降至51.2%[2] - 本轮中美摩擦升级以来，中国经济意外指数处于正区间上行通道，美国处于负区间下行通道，局面好于2018年[2] 稳经济思路 - 第一步拓外贸、财政发债前置，非美贸易拓展可缓解出口压力，二季度可能迎来政府债发行高峰期，需货币政策协同配合[2][3] - 第二步年中择机加码增量政策，应对就业风险，追加超长期特别国债支持“两新”，推进城中村改造等，7月政治局会议或为政策出台窗口[3] 各产业情况 - 3月工业增加值同比增速7.7%，高于1 - 2月的5.9%，高技术产业工增同比持续上行；一季度工业产能利用率从76.2%降至74.1%，部分上游行业产能利用率上升，中下游行业跌势明显[3][4] - 3月制造业投资同比增速9.2%，高于1 - 2月的9.0%，电子设备等行业对增速拉动大[4][5] - 3月广义基建同比增速12.6%（1 - 2月为10.0%），狭义基建同比增速5.9%（1 - 2月为5.6%），基建运行存在融资、招标、开工等压力[5] - 3月社零同比增长5.9%，高于市场预期的4.4%，“以旧换新”和股市回暖带动消费[6] - 3月新房销售同比降幅收窄至 - 1.9%，一线城市二手房价环比转正，房地产实物工作量指标边际改善[6]