核心观点 报告对宏观与产业、资本市场、商品市场等多方面进行分析，指出科技主题基金加码AI产业链布局，A股、港股、美股等市场有不同表现，商品市场受需求预期、关税政策等因素影响，各品种走势分化，投资者需关注政策动态和市场量能恢复情况 [3][4][5] 宏观与产业 - 首批科技主题基金一季度继续加码AI产业链布局，信息技术与制造业成重仓方向 [3] - 基金经理认为当前市场AI Agent商业化突破加快，大模型智能化持续迭代被低估，人形机器人量产及短期增长能力被阶段性高估 [3] 资本市场 A股与港股市场 - A股探底回升，沪指尾盘翻红实现六连涨，创业板指、深成指跌幅收窄，上证指数涨0.15%报3267.66点，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.13%，全市场成交1.11万亿元 [4] - 银行股集体上涨，大消费持续活跃，固态电池概念股走强，高位股午后下挫，连云港等多股跌停 [4] - 香港恒生指数收涨0.23%报21466.27点，连升6日，恒生科技指数跌0.67%，恒生中国企业指数涨0.21%，大市成交1851亿港元，南向资金净买入72.03亿港元 [4] - 消费股活跃，半导体板块表现低迷，盈富基金获净买入7.92亿港元最多，中芯国际遭净卖出7.92亿港元居首，中国台湾加权指数收盘涨1.77%，报19857.67点 [4] 美股、美债与汇率 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.38%报40368.96点，标普500指数跌0.17%报5396.63点，纳指跌0.05%报16823.17点 [5] - 波音跌超2%，卡特彼勒跌逾1%，领跌道指，万得美国科技七巨头指数跌0.48%，脸书跌超1%，谷歌跌逾1%，中概股多数下跌 [5] - 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.22个基点报3.8407%，10年期美债收益率跌4.09个基点报4.3311% [5] - 纽约尾盘，美元指数涨0.48%报100.17，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌178个基点报7.3298 [5] 商品市场 商品相关信息 - IEA月报将2025年全球石油需求增长预期下调至73万桶/日，预计2026年增速进一步放缓至69万桶/日 [7] - 摩根大通近期对基础金属价格持看空态度，预计2025年第二季度铜均价达每吨8300美元 [7] 夜盘动向 - 国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品普遍下跌，丁二烯橡胶跌1.52%，黑色系涨跌不一，焦炭涨1.42% [8] - 农产品多数下跌，菜粕跌1.26%，基本金属涨跌不一，沪镍涨0.97%，沪金涨0.73%，沪银涨0.59% [8] 各品种分析 - 股指方面，周二A股全日震荡，主要指数涨跌不一，期指普跌，维持谨慎观点，关注权重和红利及整体量能恢复情况，期指关注IH或IF [9] - 有色方面，夜盘除镍反弹，其他有色以震荡为主，沪铜短期盘面或震荡，镍近期强势得益于镍矿价格坚挺 [9] - 贵金属方面，夜盘高位震荡再触新高，降息预期上升提振美债，维持黄金多配，逢低看多是主线交易逻辑 [10][11] - 黑色金属方面，昨日夜盘螺纹热卷震荡收小跌，预计螺纹热卷震荡运行，当前钢材需求旺季但建筑钢材需求整体偏弱 [11] - 农产品方面，夜盘双粕震荡收跌，油脂走势分化，预计短期内维持震荡走势，可考虑逢低多远月合约 [11] - 原油方面，隔夜油价横盘震荡，IEA下调全球原油需求增速预测后跌幅有限，未来关注点或在地缘和基本面，大方向走弱，短期寻找反弹做空机会 [12]