【冠通研究】 短期弱势震荡 制作日期：2025 年 4 月 16 日 【策略分析】 短期弱势震荡 今日焦煤主力 2509 合约低开后增仓下行，收盘价格重心继续下移。国内矿山复 产加快，产量继续抬升；蒙煤通关车辆回升，进口煤资源充足，口岸库存高位运 行。下游钢焦企业开工小幅回升；国内焦煤现货市场氛围放缓。美国加征关税影 响我国从美进口煤炭，但其他替代资源充足，供给端压力仍较大。一季度 GDP 表 现超预期，市场预期宏观刺激政策放缓，叠加地产新开工不见好转，黑色系继续 下挫；焦煤基本面暂时难有明显改善，短期预计延续弱势运行态势。05 合约贴水 现货，临近交割月，预计 05 表现较 09 更抗跌。 【期货行情】 焦煤 2509 小时 K 数据来源：博易，冠通期货 期货方面：焦煤主力 JM2509 合约低开后增仓下行，最终收盘于 966 元/吨，-25 元/吨，涨跌幅-2.52%。成交量 26.90 万手，持仓 31.92 万手，+39348 手，今日 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 焦煤 2509 合约前二十名多头持仓为 174087 手，+17674 手 ...