报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预分配临近市场逐渐活跃,CEA价格弱稳,建议缺口企业在76至80元/吨区间分批逢低采购 [3][4] - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求,约0.5 - 0.6亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足,2025年市场抛压将小于2024年四季度 [4] - 新纳入行业2024年度履约不设配额缺口,全国碳市场缺口略有下调,但对供需平衡影响有限;扩固方案带来短期情绪利空,或加速强制流通配额释放,综合价格短期支撑位76元/吨附近 [5] - 关注2024年度配额预分配期限前后(4月20日)的成交活跃度,强制流通配额耗尽节点延后,强势上涨动能或出现在25Q2及以后 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA方面,CEA23弱稳运行,其余年份配额暂无成交,挂牌成交约10万吨,无大宗成交 [3] - CCER方面,挂牌协议成交量0.01万吨,成交均价93.8元/吨,跌幅0.07% [3][9] 策略 - 建议缺口企业在76至80元/吨区间分批逢低采购 [4] 核心逻辑 - 2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求,约0.5 - 0.6亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足,2025年市场抛压小于2024年四季度 [4] - 新纳入行业2024年度履约不设配额缺口,全国碳市场缺口略有下调,对供需平衡影响有限;扩固方案带来短期情绪利空,或加速强制流通配额释放,综合价格短期支撑位76元/吨附近 [5] - 关注2024年度配额预分配期限前后(4月20日)的成交活跃度,强制流通配额耗尽节点延后,强势上涨动能或出现在25Q2及以后 [5] 图表数据 - 全国碳配额(CEA)不同年份收盘价分别为碳配额19 - 20为83.50元/吨、碳配额21为80.44元/吨、碳配额22为88.00元/吨、碳配额23为82.06元/吨,涨跌幅分别为0.00%、0.00%、0.00%、 - 0.77% [7] - 全国核证自愿减排量(CCER)成交均价93.80元/吨,跌幅0.07%,成交额0.94万元,成交量0.01万吨,累计成交量801.49万吨 [9]
全国碳市场行情简报(2025年第58期)-20250416
国泰君安期货·2025-04-16 19:09