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饲料养殖产业日报-20250417
长江期货·2025-04-17 10:11

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪短期震荡整理,中长期供强需弱猪价下跌风险加剧,盘面区间波动,可逢高卖07、09虚值看涨期权 [1] - 鸡蛋短期现货偏强,中长期供应压力增加,06等待反弹逢高介空,08、09大逻辑偏空 [2] - 油脂短期有望止跌反弹但高度有限,中长期二季度趋势下跌,三季度偏强震荡,豆棕菜油09合约短期谨慎追涨,菜棕09价差做扩策略止盈离场 [7] - 豆粕短期震荡偏弱,中长期缺乏大幅冲高动能,短期谨慎做空,05合约期权关注逢高空及累沽期权机会 [8] - 玉米短期现货有支撑,盘面高位震荡,中长期供需边际收紧但上方空间受限,大方向稳中偏强,关注回调逢低买进机会 [9] 各品种总结 生猪 - 4月17日多地猪价较上日稳定,早间猪价趋稳 [1] - 4月供应增加、体重偏高,终端消费增量有限,猪价上方承压,但养殖端惜售等因素支撑价格 [1] - 中长期能繁母猪存栏及仔猪数据显示供应增加,消费淡季供强需弱,猪价下跌风险加剧 [1] - 策略上供应增加且后移背景下,猪价反弹承压,盘面区间波动,05交割月临近减仓加剧波动,07、09给出压力位和支撑位,可逢高卖虚值看涨期权 [1] 鸡蛋 - 4月17日山东德州和北京蛋价较上日上涨 [2] - 短期节后补货和临近五一假期支撑蛋价,但4月换羽鸡和前期补苗开产多,供应充足,气温高不利保存抑制涨幅 [2] - 长期高养殖利润驱动补栏,二季度新开产蛋鸡多,供应持续增加,关注老鸡淘汰影响 [2] - 策略上06等待反弹逢高介空,关注3100压力位,08、09大逻辑偏空,关注饲料端及淘汰扰动 [2] 油脂 棕榈油 - 4月16日马棕油主力7月合约跌0.91%,全国棕油价格下跌 [2] - MPOB3月报告影响中性偏空,4月马来库存预计继续增长,但中印采买使出口好转,4月1 - 15日出口量环比大增7.05 - 17% [4] - 短期马棕油07合约在4000附近震荡,国内4月进口少,供需双弱维持紧平衡,库存37万吨 [4] - 中长期开斋节后增产,库存回升,二季度价格趋势回落可能性大 [4] 豆油 - 4月16日美豆油主力7月合约涨0.16美分 [2] - USDA3月报告影响中性偏多,美生柴强制掺混量或提升,但中美关系紧张及南美供应压力大,短期美豆反弹高度有限,07合约在1050附近震荡 [5] - 国内3月底 - 4月上旬大豆到港缺口使豆油库存降至69万吨,4 - 6月大豆到港增加,二季度供应压力大,去库能力有限 [5] - 中长期7 - 9月关注美豆新作播种面积及天气炒作,走势可能先跌后涨 [5] 菜油 - 加拿大菜籽不受美加关税影响,压榨及出口需求强劲,国内菜籽库存下滑,ICE菜籽短期止跌反弹 [6] - 国内菜油库存83万吨高位,4月供应压力大,新增澳菜籽买船,短期压力大且远月供应紧缺缓解,支撑减弱 [6] 豆粕 - 12月5日美豆01合约收高,豆粕走势弱于美豆 [7] - 国际端巴西播种加快、丰产预期打压美豆,阿根廷播种率上升但面临干旱,美豆单产下调但依旧丰产,短期01合约在960 - 1200美分区间运行 [8] - 国内巴西升贴水报价下跌,进口成本走弱,12 - 1月到港量已知,四季度生猪需求回暖,供需边际收紧但宽松格局未变 [8] - 短期受进口成本和库存影响偏弱运行,中长期全球供需格局改善,预计短期震荡偏弱,中长期缺乏大幅冲高动能,策略上短期谨慎做空,05合约期权关注逢高空及累沽期权机会 [8] 玉米 - 4月16日锦州港新玉米收购价上涨,山东潍坊兴贸收购价稳定 [9] - 全国基层售粮近九成,粮源转移至贸易端,其他物料挤占部分饲用需求,下游建库接近尾声,港口库存高位但压力不大,南北港发运不顺价限制涨幅 [9] - 中长期新作产量减产、进口减少有向上驱动,但减产量级或不及预期,种植成本下移,替代品补充限制上方空间 [9] - 策略上大方向稳中偏强,关注回调逢低买进机会,07关注2280支撑 [9] 今日期市概览 - 展示了CBOT大豆、豆粕、玉米、豆油,BMD棕榈油,ICE油菜籽,鸡蛋,生猪等品种上一日和上二日收盘价及日涨跌情况 [10]