报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格短期延续偏弱震荡，下方空间有限，因现货成交放缓压制市场情绪，但处于需求旺季，价格低位有采购需求兑现可能 [1] - 纯碱期货价格预计延续弱势震荡，因市场情绪偏弱，新增驱动不足，供应有增量预期且库存或累积 [1] - 玻璃期货价格维持底部宽幅震荡，因供需两端变化幅度有限，暂无新增驱动 [1] - 烧碱期货价格短期延续坚挺震荡，供需进入博弈阶段，趋势性驱动不明显，关注后期驱动兑现机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素周三期货价格弱势运行，05合约收盘价1789元/吨，跌幅1.49%；09合约收盘价1767元/吨，跌幅0.73%；现货市场弱势下调，主流地区价格下行10 - 20元/吨；供应水平略回落，日产降至19.10万吨但仍处同比高位；需求跟进慢，部分地区成交微好转，产销率回升至10% - 80%；企业库存增幅8.70% [1] - 纯碱周三期货价格宽幅震荡，05合约收盘价1322元/吨，微跌0.53%；09合约收盘价1352元/吨，跌幅0.81%；现货市场报价稳定，贸易商报价略有波动；装置运行稳定，开工率90.4%，暂无检修计划，新增产能逐步量产，供应有增量预期；需求一般，中下游囤货意愿欠缺，库存或累积 [1] - 玻璃周三期货价格走势偏弱，05合约收盘价1151元/吨，微幅上涨0.26%；09合约收盘价1185元/吨，跌幅0.25%；现货市场维持稳定，日熔量稳定在15.85万吨，供应有低位回升预期；需求有恢复但区域分化，中下游逢低采买，产业心态谨慎 [1] - 烧碱周三期货价格宽幅波动，05合约收盘价2414元/吨，微幅上涨0.33%；09合约收盘价2497元/吨，跌幅1.42%；现货市场多数止跌，山东等地32%碱价格小幅反弹10元/吨；副产品液氯价格下降，成本支撑增强；非铝下游补库使部分地区库存下降，但下游氧化铝压产及检修不利刚需 [1] 市场信息 - 尿素4月16日期货仓单数量4508张，较上一交易日减44张，有效预报量73张；行业日产19.10万吨，较上一工作日减0.28万吨，较去年同期增1.13万吨；开工84.91%，较去年同期回升1.91个百分点；各地区小颗粒尿素现货价格下降10 - 20元/吨；企业总库存量90.62万吨，较上周增7.25万吨，增幅8.70% [4][5] - 纯碱4月16日期货仓单数量5098张，较上一交易日无变化，有效预报量2573张；现货价各地有差异；行业开工率90.40%，日环比持平 [7][8] - 玻璃4月16日期货仓单数量3066张，较上一交易日减128张；国内浮法玻璃市场均价1276元/吨，日环比持平；行业日产量15.85万吨，日环比持平；截至4月15日，深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比13.4%，同比 - 17.7% [7][9][10] - 烧碱4月16日期货仓单数量108张，较上一交易日无变化，有效预报量0张；山东32%离子膜碱780元/吨，涨10元；50%离子膜碱价格1390元/吨，持平；99%片碱价格3400元/吨，持平；山东氯碱企业利润130元/吨，上一工作日177元/吨 [12][13] 图表分析 - 展示尿素、纯碱主力合约收盘价，尿素、纯碱基差，尿素、纯碱主力合约成交和持仓，尿素、纯碱不同合约价差，尿素、纯碱现货价格走势，尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [16][17][19][24][26][28][30] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获奖，期货从业资格号F0306200，期货交易咨询资格号Z0000082 [32] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次获奖，期货从业资格号F3067502，期货交易咨询资格号Z0014869 [32] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种研究，曾参与课题撰写，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号F03099994，期货交易咨询资格号Z0021057 [32][33]