报告核心观点 本周（4.7 - 4.11）医药指数关注的 6 个子行业均录得负收益；商务部对原产美印的进口医用 CT 球管发起反倾销立案及产业竞争力调查，我国 CT 球管市场需求大且长期依赖进口，近年来国内企业技术突破使国产替代加速，此次调查为国产 CT 球管产业发展提供机遇 [2][3] 各部分总结 医疗新观察 - 4 月 4 日商务部对原产美印的进口医用 CT 球管发起反倾销立案调查并进行产业竞争力调查，体现国家对 CT 行业重视，或为国产 CT 厂商机遇 [3][8] - CT 球管是 CT 设备核心部件，对图像质量影响大，生产难度高，此前国内欠缺核心部件生产能力 [8] - 全球 CT 存量市场每年替代球管需求量约 10 - 14 万支，市场规模高达千亿；我国 CT 存量市场每年替代球管需求量约 4 - 6 万支，市场规模可达百亿元以上 [9] - 我国企业在 CT 球管制造技术上有突破，智束科技 2025 年推出多款 CT 球管产品跻身全球高端阵列，微睿科技突破技术瓶颈，昆山医源实现 8MHU 高热容量球管市场推广应用 [10] 医药板块行情回顾（4.7 - 4.11） - 申万一级行业医药生物下 6 个二级行业中，生物制品（ - 2.71%）和中药Ⅱ（ - 3.35%）涨跌幅排名靠前，化学制药（ - 5.65%）和医疗服务（ - 11.88%）排名靠后；本周估值水平化学制药（61.78 倍）、生物制品（45.03 倍）靠前，中药Ⅱ（26.85 倍）、医药商业（19.74 倍）靠后 [11] - 重点关注的 iFinD 三级和申万三级相关指数中，涨跌幅排名靠前的为血液制品（ + 4.06%）、线下药店（ + 1.81%）、医疗设备（ - 2.62%）；估值水平排名前三为化学制剂（67.21 倍）、其他生物制品（61.84 倍）、医院（52.09 倍） [16] 医疗产业热点跟踪 - 4 月 4 日商务部应国内企业申请对进口医用 CT 球管发起产业竞争力调查，聚焦适用于 16 排及以上 CT 设备的高端球管，将推动国产高端医疗设备突破技术，加速国产替代 [19][22] - 4 月 8 日特朗普宣布美国将对药品征收关税，欧洲制药公司警告这将加速行业从欧洲转向美国 [23] - 4 月 9 日商务部等 12 部门联合印发《促进健康消费专项行动方案》，提出 10 方面重点任务 [24]