报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 我国房地产市场仍有较大发展空间，虽当前行业多项指标表现较弱，但今年一季度销售端持续改善，在促进消费、扩大内需背景下，促进住房消费是重要着力点，预计收储、城市更新等政策将不断优化，更多增量政策值得期待，二级市场投资建议关注受益于供给侧出清的优质央国企背景房企、受益于收储政策的相关个股、行业止跌回稳预期下具有困境反转预期的个股的交易性机会[1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 4月15日李强总理在北京调研时提到收购存量商品房用作保障性住房是促进房地产市场止跌回稳、保障和改善民生的重要抓手，要落实相关政策，给予城市政府更大自主权并推出新支持措施，要深入推进城市更新，加力实施城中村和危旧房改造，盘活存量、优化增量，聚焦新市民和住房困难群众，支持居民刚性和改善性住房需求，强调我国房地产市场仍有很大发展空间，要释放市场潜力，推动“好房子”建设，构建发展新模式，促进市场平稳健康发展[2] 投资要点 - 我国房地产市场仍有很大发展空间，虽商品房销售规模连续三年下滑，但2024年销售面积和销售额分别为9.7亿平和9.7万亿元，政策支持下潜在需求有望稳定释放支撑行业健康发展[3] - 收储工作持续推进，增量政策有望持续释放，2024年4月中央政治局会议提出相关政策措施，存量商品房收购给予城市政府更大自主权并将推出新支持措施，土储收购稳步推进，截至4月17日拟使用专项债收购存量土地规模达1387亿元[3][8] - 高能级城市仍有调减限制性政策空间，总理强调推进城市更新和支持住房需求，城中村改造政策有支持，高能级城市有政策空间释放增量需求，部分高能级城市购房政策有进一步释放空间[8]