核心观点 - 看好AI主题投资机会，关注OA/ERP/编程/办公等AI应用领域，国产AI算力产业链市占率有望提升 [3][11] - 水泥行业盈利中枢或高于2024年，供给侧逐步优化，低估值高分红防御价值凸显，建议关注相关企业 [4][15] - 海博思创作为国内大储领先企业，有望受益于国内市场增长，海外业务拓展带来增量，首次覆盖给予“推荐”评级 [5][22] - 鸿蒙智行新车周期开启，推荐赛力斯、长安汽车、上汽集团，建议关注北汽蓝谷、江淮汽车 [28] - 南亚新材高端产品放量，经营业绩向好，上调业绩预测，维持“推荐”评级 [33] 重点推荐报告摘要 AI动态跟踪 - 4月17日OpenAI发布o3和o4 - mini，火山引擎发布豆包1.5·深度思考模型等新品 [8] - OpenAI o3和o4 - mini有图像深度思考与Agent能力，开源Codex CLI推动AI编程生态开放 [9] - 豆包1.5·深度思考模型对标全球推理模型第一梯队，视觉理解模型定位能力更强，还发布相关企业级服务 [10] - 投资关注AI应用如OA/ERP/编程/办公等领域，以及AI算力产业链相关标的 [11] 水泥行业 - 2024年9月以来水泥盈利改善，2025Q1延续，预计盈利中枢高于2024年，4月美国“对等关税”或促内需政策加码 [12] - 水泥需求短期承压，供给端产能利用率低，政策推动去产能，整合并购是趋势，关注超产治理进展 [13] - 水泥股价与价格高度相关，低估值高分红防御价值凸显 [14] - 建议关注海螺水泥等相关企业 [15] 海博思创 - 公司是储能集成“专精特新”小巨人，市场地位领先，2024年营收和归母净利润增长 [17] - 聚焦储能系统集成，降低对大客户和大供应商依赖，计划扩建产能 [19] - 国内大储装机需求增长，公司有望把握机遇；海外市场需求好，公司逐步拓展海外业务 [20][21] - 预计2025/2026年归母净利润分别为8.97/11.86亿元，首次覆盖给予“推荐”评级 [22] 一般报告摘要 - 行业公司 汽车行业 - 华为举办鸿蒙智行新品发布会，问界M8、享界S9增程版上市，将与上汽推尚界品牌 [25] - 问界M8或成爆款，月销乐观预期达2万台；享界S9增程版有望提振销量 [26][27] - 国有车企转型承压，与华为合作寻求突破 [28] - 推荐赛力斯、长安汽车、上汽集团，建议关注北汽蓝谷、江淮汽车 [28] 南亚新材 - 2024年营收33.62亿元，归母净利润0.5亿元，2025年Q1业绩向好 [29] - 高端产品占比提升，经营业绩逐季向好，利润率提高 [31] - 产品矩阵覆盖全面，多系列产品有突破，部分进入量产或预计批量规模化生产 [32] - 上调2025 - 2027年业绩预测，维持“推荐”评级 [33] 新股概览 - 即将发行新股有泽润新能、江顺科技、众捷汽车、天有为，包含申购日、代码、发行价等信息 [34] 资讯速递 国内财经 - 一季度我国社会消费品零售总额同比增长4.6％，3月增长5.9％，以旧换新商品销售增长快，推荐相关热门ETF [36] - 央行等六部门印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，促进数据跨境流动并保障安全 [37][40] 国际财经 - 美国上周初请失业金人数下降，就业市场稳定，但关税政策使企业招聘谨慎 [38] - 欧洲央行降息25个基点，行长拉加德警告“极度不确定性”，呼吁财政与改革接力 [39] 行业要闻 - 六部门发文促进和规范金融业数据跨境流动 [40] - 2月纯电动新能源车销量同比上涨95.4%，插电混动同比上涨46.9%，新能源市场渗透率达50.1% [41] 两市公司重要公告 - 中原传媒一季度净利润同比增长234.61% [42] - 黔源电力一季度净利润同比预增330% - 365% [43] - 川恒股份一季度净利润同比增五成 [44] - 蓝思科技一季度净利润同比增长38.71% [45] - 长盈精密2024年净利润同比增长800.24%，拟每10股派现1.3元 [46]