报告行业投资评级 - 房地产行业：强于大市 [4][5][22] - 达梦数据：推荐 [25] - 伟星新材：推荐 [30] 报告的核心观点 - 2025年开年A股市场表现波折但具韧性，一季度经济增长“开门红”，面对中美关税博弈，资本市场需加强信心，中长期看好中国资产投资价值，建议关注国产科技自主可控和内循环消费优质资产两条主线 [3][7] - 房地产行业3月销售延续修复，新开工、竣工降幅收窄，融资宽松，随着政策出台和“好房子”入市，有望加速止跌回稳，中长期蕴含发展机遇，建议关注相关房企及细分领域头部企业 [4][14][16] - 达梦数据2024年业绩良好，坚持自主创新和生态适配，看好其未来发展，维持“推荐”评级 [25][26][29] - 伟星新材2024年业绩下滑但收入端有韧性，2025年聚焦提升市占率，虽下调盈利预测但维持“推荐”评级 [30][31][34] 根据相关目录分别进行总结 重点推荐报告摘要 策略点评 - A股市场开年表现波折但具韧性，一季度经济增长“开门红”，产需两端恢复，社零、投资等数据回升 [7] - 经济数据显示房地产企稳、社零回暖、制造业景气且转型升级成效显著，如新能源汽车销量同比增47%，制造业增加值同比增7.1% [8] - 中美关税博弈冲击资本市场风险偏好和预期，A股和港股表现有相对优势，中国政府政策准备充分且有效果 [9] - 资本市场需强化信心，因估值低、科技创新等优势积累、政策储备充足，建议关注国产科技自主可控和内循环消费优质资产 [10][11] 房地产行业点评 - 3月销售延续修复，销售面积和金额降幅收窄，销售均价基本稳定，4月销售同比有转正可能，“好房子”有望引导楼市止跌回稳 [14] - 开竣工降幅收窄，3月新开工同比下降18.1%、竣工同比下降11.5%，地市点状高热，百城成交土地溢价率创2021年6月以来新高 [15] - 房企融资持续宽松，3月国内贷款和个人按揭贷款同比转正，定金及预收款降幅与销售修复相印证 [15] - 行业整体改善，政策有望加速楼市止跌回稳，中长期“好房子”催生需求释放，建议关注相关房企及细分领域头部企业 [16] 房地产行业深度报告 - 新一轮住宅产品迭代已来，“四代宅”有望重构市场定价体系，中长期加速改善需求释放 [17] - 测算2025 - 2030年年均改善需求大，优质房企增长空间仍存，如2024年30强房企权益销售额仅占预测均值27.5% [19] - 复盘汽车/手机发展历程，住宅产品迭代有望带动销量企稳和盈利改善 [20] - 多数“第四代住宅”未实现四维升级，未来“好房子”或催生需求释放，短期有政策博弈机会，中长期有发展机遇，建议关注相关企业 [21] 一般报告摘要 - 行业公司 房地产行业动态跟踪报告 - 推动收储/城改可扩大住房需求，促进楼市止跌回稳，预计可消化35城存量现房库存36% [23] - 房地产市场发展空间仍存，2025 - 2030年潜在需求中枢为8.76亿平，2024年销售面积低于中枢，北上深限购政策有放松空间 [23][24] - “好房子”市场空间广阔，短期带动楼市止跌回稳，中长期潜在需求旺盛，建议关注相关企业 [24][25] 达梦数据年报点评 - 2024年业绩良好，收入和利润快速增长，费用率下降，软件产品使用授权和数据及行业解决方案业务收入增长显著 [26] - 坚持自主创新，推动产品迭代升级，关注云计算等技术，研发分布式原生多模数据库取得突破 [27] - 积极适配兼容国内计算生态，与多家厂商完成11,000余款产品兼容适配，凝聚产业合力 [28] - 调整业绩预测，看好公司未来发展，维持“推荐”评级，受益于信创需求释放有望快速发展 [29] 伟星新材年报点评 - 2024年归母净利润下滑，因楼市疲弱、行业竞争、市场投入、合营企业收益减少和商誉减值等因素 [31] - 2025年营业收入目标力争达65.8亿元，围绕零售、工程、海外市场和保障体系开展重点工作 [31] - 其他产品、海外收入增长，PVC产品毛利率下滑多，财务状况优异，经营性净现金流相对平稳 [32] - 下调盈利预测，维持“推荐”评级，公司品牌等竞争力强，未来发展值得期待 [34] 新股概览 - 即将发行新股有泽润新能、江顺科技、众捷汽车、天有为，已发行待上市新股有宏工科技，包含申购日、代码、发行价等信息 [35][37] 资讯速递 国内财经 - 首批科技基金一季报显示继续加码AI产业链，信息技术成重仓方向，如中欧数字经济混合信息技术类前十大重仓股占比30.08% [37] - 一季度GDP同比增5.4%，经济开局良好量质齐升，生产需求指标加快回升 [38] 国际财经 - 美国抵押贷款利率飙升，购房和再融资申请减少，30年期抵押贷款合约利率升至6.81% [39] - 欧洲可转债逆势崛起成资金“避风港”，今年回报率超9%，但买家面临供应短缺 [40] 行业要闻 - 4月1 - 13日全国乘用车新能源市场零售27.5万辆，同比增长15%，批发30.7万辆，同比增长25% [41] - WTO警告全球贸易前景恶化，预计2025年全球商品贸易量萎缩0.2%，北美地区形势严峻 [42] 两市公司重要公告 - 凯美特气全资子公司长岭凯美特例行停车检修65天 [43] - 瑞芯微2025年一季度净利润预增196% - 233% [44] - 温氏股份控股孙公司拟1.19亿元收购福建哈客100%股份 [46] - 拓普集团拟不超3亿美元在泰国投建汽车零部件生产基地 [47] - 韦尔股份2024年净利润同比增长498.11%，拟10派2.2元 [48]