报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 尿素、纯碱、玻璃、烧碱期货盘面均呈震荡趋势 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素：周四现货市场弱势下调，主流地区价格降10 - 20元/吨，山东、河南市场价格分别降至1880元/吨、1870元/吨，期货盘面移仓后09及近月合约贴水明显；供应日环比稳定，日产量19.10万吨，同比偏高；需求跟进慢，主流地区产销20% - 50%；本周企业库存增8.70%；短期市场情绪弱，期货将偏弱震荡，3 - 5月旺季价格跌后采购需求或释放，需关注下旬及月底备货、现货成交、日产水平、宏观及商品市场情绪 [1] - 纯碱：周四现货报价稳定，贸易商报价有波动，沙河地区重碱自提贸易价1334元/吨，日环比跌8元/吨；本周行业开工率升1.45个百分点，产量升2.42%，供应压力增加；企业端库存升1.83万吨，社会端库存降近2万吨，中上游库存趋稳；需求一般，下游产能提升支撑刚需，但囤货意愿弱，中下游逢低补库；当前供需偏弱，期货将维持偏弱震荡，关注宏观情绪、玻璃期货及关联品种期价走势 [1] - 玻璃：周四现货市场微幅走强，国内均价1277元/吨，日环比涨1元/吨；日熔量稳定在15.85万吨，供应有低位回升预期；需求端情绪降温，主流地区产销率80% - 90%，区域有差异；本周企业库存微降0.19%，去库幅度收窄；短期供需变化有限，产业心态谨慎，近两日房地产政策放松，宏观预期增强，后期期价有望获支撑，关注全球宏观事件、国内政策、现货成交 [1] - 烧碱：周四现货市场反弹，山东32%碱、50%碱价格分别反弹20元/吨、50元/吨；本周液碱企业库存降10.84%，库存同比偏低12.22%，中下游采购需求兑现，支撑厂家挺价，降低向主力下游送货意愿；氧化铝行业受外矿扰动、国内减产影响，压制烧碱刚需；供需博弈持续，期货走出底部，趋势持续性待察，关注新增驱动、宏观情绪、现货价格、主力下游送货量 [1] 市场信息 - 尿素：4月17日郑商所期货仓单4480张，较上日减28张，有效预报73张；行业日产19.10万吨，较上日持平，较去年同期增1.13万吨，开工率84.91%，较去年同期升1.93个百分点；国内各地区小颗粒现货价格中，山东1880元/吨降10元，河南1870元/吨降20元等；4月16日企业总库存90.62万吨，较上周增7.25万吨，增幅8.70% [4][5] - 纯碱和玻璃：4月17日郑商所纯碱期货仓单4684张，较上日减414张，有效预报2573张，玻璃期货仓单3066张无变化；纯碱现货价华北轻碱1450元/吨、重碱1550元/吨等；截至4月17日一周，行业产能利用率89.50%，周环比升1.45个百分点，产量75.56万吨，周增1.78万吨，增幅2.42%；4月17日厂家库存171.13万吨，较周一减0.33万吨，较上周四增1.83万吨；4月17日浮法玻璃市场均价1277元/吨，日环比涨1元/吨，行业日产量15.85万吨无变化；样本企业总库存6507.8万重箱，周环比降12.5万重箱，同比增9.94%，折库存天数29.2天与上周持平；截至4月15日，深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比降13.4%，同比降17.7% [7][9][10] - 烧碱：4月17日郑商所期货仓单108张无变化，有效预报0张；山东32%离子膜碱价格800元/吨涨20元，50%离子膜碱价格1440元/吨涨50元，99%片碱价格3400元/吨持平；国内20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存42.02万吨，环比降10.84%，同比降12.22%，本周库容比25.34%，周降2.49% [12] 图表分析 - 报告展示了尿素、纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、不同合约价差、现货价格走势，以及尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind和光大期货研究所 [15][28] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与课题撰写和获分析师称号，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082 [30] - 张凌璐为资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次参与项目课题和获奖，期货从业资格号F3067502，交易咨询资格号Z0014869 [30] - 孙成震为资源品分析师，从事棉花等品种研究，参与课题撰写和发表文章，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057 [30]