报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 豆包大模型日均tokens调用量持续大幅攀升，利好数据要素和算力板块 [4] - 持续看好AI应用投资机会，提示重点关注汉得信息、创业黑马、合合信息等 [10] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 近十二个月，行业1个月相对收益-6.58%、绝对收益-12.42%；3个月相对收益1.3%、绝对收益0.56%；12个月相对收益8.21%、绝对收益15.65% [2] 相关事件 - 2025年4月17日，火山引擎发布豆包1.5·深度思考模型，升级豆包·文生图模型3.0、豆包·视觉理解模型；面向Agent服务，发布OS Agent解决方案、GUI Agent大模型--豆包1.5·UI-TARS模型；面向大规模推理，发布AI云原生·ServingKit推理套件 [3] 豆包大模型调用量情况 - 截至2025年3月底，豆包大模型日均tokens调用量超12.7万亿，是2024年12月的3倍，是一年前发布时的106倍；2024年中国公有云大模型调用量激增，火山引擎以46.4%的市场份额位居中国市场第一 [4] 豆包1.5·深度思考模型 - 全新发布，采用MoE架构及双轨奖励机制；在数学、代码、科学等专业领域推理任务中表现出色，达到或接近全球第一梯队水平；在创意写作等非推理任务中，展示出优秀泛化能力；优化数据处理策略，融合处理可验证数据与创意性数据；采用创新双轨奖励机制，兼顾不同任务优化算法；总参数200B，激活参数仅20B，有训练和推理成本优势；提供行业极高并发承载能力，实现20毫秒极低延迟；豆包APP基于该模型定向训练可“边想边搜”，还具备视觉理解能力 [5][6] 豆包·文生图模型3.0 - 全新升级，能实现更好文字排版表现、实拍级图像生成效果和2K高清图片生成方式；可广泛应用于影视、海报等场景；在文生图领域权威榜单Artificial Analysis竞技场中，排名全球第一梯队 [7][8] 豆包·视觉理解模型 - 全新升级，具备更强视觉定位能力，支持多目标等定位及相关操作，可应用于线下门店巡检等场景；视频理解能力大幅提升，结合向量搜索可直接对视频进行语义搜索，适用于安防等商业化场景 [9] 火山引擎发布的其他内容 - 认为未来AI Agent将在应用Agent和OS Agent两个方向并行发展；发布OS Agent解决方案，通过veFaaS平台封装豆包大模型能力，便于企业和开发者构建轻量级应用；发布GUI Agent大模型——豆包1.5·UI-TARS模型，突破传统自动化工具依赖预设规则的局限；推出ServingKit推理套件，助力企业实现模型快速部署、推理优化及运维可观测，可在2分钟内完成671B DeepSeek R1的下载和预热，13秒内完成推理引擎加载 [10]