报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国“对等关税”的缓和支撑油价短期内企稳反弹，中长期宏观下行压力和OPEC增产带来的基本面恶化预期持续打压油价，经历剧烈波动后，油价或将在低位区间持续震荡 [4] - 燃料油与低硫燃油受成本端拖累难以走出独立行情，高硫品种阶段性强支撑格局尚未改变，但上行空间面临多重制约，低硫方面，随着我国主营炼化装置产能释放节奏加快，低硫品目暂未现显著承压态势 [5] 各目录总结 日度市场总结 - 美国财政部海外资产控制办公室加强对伊朗石油贸易限制，将一家中国独立炼油厂及多家协助伊朗石油运输的公司和船只列入制裁名单，内盘4月17日SC主力合约涨幅1.88%，报482.7元/桶，夜盘SC收涨于495.3元/桶，外盘4月17日WTI收涨1.92美元/桶，报63.75美元/桶，Brent收涨1.96美元/桶，报66.92美元/桶 [2] - 宏观面鲍威尔与特朗普在货币政策上存在矛盾，或影响美国经济政策走向及金融市场稳定；地缘方面乌克兰和美国签署矿产协议备忘录；基本面供给端美国对伊朗实施第八轮制裁增加市场对伊朗原油产量降低的担忧，需求端中国对俄罗斯北极地区原油进口量上升，3月中国伊朗原油进口量激增，库存端美国至4月11日当周EIA原油库存增加，炼厂开工率下降，终端需求疲软 [3] 产业链价格监测 原油 - 期货价格SC、WTI、Brent均上涨，涨幅分别为3.32%、2.92%、2.71%；现货价格OPEC一揽子、Brent、阿曼等多数上涨；价差方面SC - Brent、SC - WTI扩大，Brent - WTI缩小；其他资产美元指数、标普500上涨，DAX指数下跌，人民币汇率下跌 [7] - 库存方面美国商业原油库存、战略储备库存、API库存增加，库欣库存减少；开工方面山东地炼（常减压）开工率上升，美国炼厂周度开工率下降，美国净原油投入量增加 [7] 燃料油 - 期货价格FU、LU、NYMEX燃油均上涨，涨幅分别为2.42%、3.36%、1.26%；现货价格IFO380、MDO、MGO等多数上涨；纸货价格高硫180、高硫380上涨；价差方面中国高低硫价差扩大；库存方面新加坡库存增加，美国部分馏分油库存减少 [8] 产业动态及解读 内盘价格 - 4月17日SC主力合约涨幅1.88%，报482.7元/桶，夜盘SC收涨于495.3元/桶，胜利原油现货价格环比上调2.62%，报63.16美元/桶 [9] 外盘价格 - 4月17日WTI收涨1.92美元/桶，报63.75美元/桶，Brent收涨1.96美元/桶，报66.92美元/桶，Brent、迪拜和阿曼原油现货价格环比上调 [10] 宏观 - 鲍威尔与特朗普在货币政策上存在矛盾，特朗普签署行政命令提高互惠关税税率，中国出口至美国商品面临至少145%总关税税率，部分科技产品被排除在“对等关税”之外，乌克兰和美国签署矿产协议备忘录 [11][12] 供应 - 美国对伊朗实施第八轮制裁增加市场对伊朗原油产量降低的担忧，IEA下调全球石油供应量增长预期，预计2025年非OPEC + 国家总供应量增加，俄罗斯原油产量和出口量计划在2050年前保持平稳 [13][14] 需求 - IEA和OPEC均下调2025年全球石油需求增长预测，中国对俄罗斯北极地区原油进口量上升，3月中国伊朗原油进口量激增至创纪录水平 [15] 库存 - 截至4月11日当周美国原油库存增加，炼厂开工率下降，终端需求疲软，成品油库存同比偏低归因于长期低开工影响 [16] 市场信息 - 中国3月液化天然气进口同比降24.5%，气态天然气进口同比增2%，柴油、汽油出口同比下降；美军空袭也门拉斯伊萨港；哥伦比亚比森特纳里奥输油管道遭爆炸袭击 [17] 产业链数据图表 - 包含WTI、Brent首行合约价格及价差、SC与WTI价差统计、美国原油周度产量等多组原油和燃料油相关数据图表 [18][21][23]