报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 我国汽车整体保持良好发展态势，新能源汽车市场维持高增长态势，中国品牌持续向上，整车出口稳步增长；全球新能源汽车市场也呈现增长趋势；锂电池市场产销两旺 [4][11][32] 根据相关目录分别进行总结 1. 汽车市场 1.1 中国汽车销量及结构 - 2025 年 3 月汽车产销分别完成 300.6 万辆和 291.5 万辆，同比分别增长 11.9%和 8.2%；1 - 3 月产销分别完成 756.1 万辆和 747 万辆，同比分别增长 14.5%和 11.2% [11] - 3 月乘用车产销分别完成 257.4 万辆和 246.8 万辆，同比分别增长 14.4%和 10.4%；1 - 3 月产销分别完成 651.3 万辆和 641.9 万辆，同比分别增长 16.1%和 12.9% [14] - 3 月商用车产销分别完成 43.1 万辆和 44.7 万辆，同比分别下降 1.4%和 2.4%；1 - 3 月产销分别完成 104.8 万辆和 105.1 万辆，同比分别增长 5.1%和 1.8% [14] - 3 月国内汽车销量为 240.9 万辆，同比增长 9.9%；1 - 3 月国内销量 605 万辆，同比增长 12.1%；3 月汽车整车出口 50.7 万辆，同比增长 1%；1 - 3 月出口 142 万辆，同比增长 7.3% [16][17] - 2025 年 3 月中国品牌乘用车销量为 162.9 万辆，同比增长 22.8%，销量占有率为 66%；1 - 3 月销量为 436.9 万辆，同比增长 28.8%，销量占有率为 68.1% [24] - 2025 年 3 月汽车经销商库存预警指数为 54.6%，同比下降 3.7 个百分点，环比下降 2.3 个百分点 [27] - 3 月 15 万辆以上销量的乘用车厂商共 5 家，占整体市场份额 47%；5 万辆以上批发量的 13 家乘用车厂商同比正增长的有 8 家 [30] 1.2 新能源汽车市场 - 2025 年 2 月全球新能源汽车销量达 121.7 万辆，同比增长 49%，市场份额达 19%；1 - 2 月销量达 247.53 万辆 [32] - 2025 年 2 月欧洲新能源汽车销量为 24.02 万辆，德国、英国、法国销量分别为 5.5 万辆、3.0 万辆、3.4 万辆，本国渗透率分别为 27.2%、30.1%、20.2% [36] - 2025 年 2 月美国新能源汽车销量为 12.0 万辆，新能源渗透率约为 9.8% [39][44] - 2025 年 3 月中国新能源汽车产销分别完成 127.7 万辆和 123.7 万辆，同比分别增长 47.9%和 40.1%；1 - 3 月产销分别完成 318.2 万辆和 307.5 万辆，同比分别增长 50.4%和 47.1% [40][45] - 3 月纯电动、插混销量分别为 80.6 万辆、43.1 万辆，同比增长 42.5%、35.8% [48] - 3 月新能源汽车国内销量为 107.9 万辆，同比增长 42.3%；1 - 3 月国内销量为 263.3 万辆，同比增长 47.6%；3 月出口 15.8 万辆，同比增长 26.8%；1 - 3 月出口 44.1 万辆，同比增长 43.9% [49] - 1 - 3 月整车出口前十企业中，奇瑞出口量为 25.4 万辆，同比增长 0.1%；比亚迪出口量为 21.4 万辆，同比增长 1.2 倍 [54][56] - 1 - 3 月传统燃料乘用车销量主要集中在 10 万到 15 万之间，累计销量为 108.1 万辆，同比下降 19%；新能源乘用车主要集中在 15 万到 20 万之间，累计销量为 70.3 万辆，同比增长 31.3% [54] 2. 锂电池市场 2.1 锂电池产销 - 3 月我国动力和其他电池合计产量为 118.3GWh，环比增长 18.0%，同比增长 54.3%；1 - 3 月累计产量为 326.3GWh，累计同比增长 74.9% [58] - 3 月三元材料类电池产量为 23.8GWh，占比为 20.1%；磷酸铁锂类电池产量为 94.3GWh，占比为 79.7% [61] - 3 月我国动力和其他电池销量为 115.4GWh，环比增长 28.3%，同比增长 64.9%；1 - 3 月累计销量为 285.8GWh，累计同比增长 73.7% [64] - 3 月我国动力和其他类型电池合计出口 23.0GWh，环比增长 8.8%，同比增长 75.3%；1 - 3 月累计出口为 61.5GWh，累计同比增长 91.2% [65] 2.2 锂电池装车及市场格局 - 3 月我国动力电池装车量为 56.6GWh，环比增长 62.3%，同比增长 61.8%；1 - 3 月累计装车量为 130.2GWh，累计同比增长 52.8% [66] - 3 月三元电池装车量 10.0GWh，占总装车量的 17.7%；磷酸铁锂装车量为 46.6GWh，占总装车量的 82.3% [69] - 1 - 3 月国内动力电池企业装车量排名前三的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航，装车量分别为 57.53GWh、30.87GWh、6.99GWh，占比分别为 44.34%、23.79%、5.39% [70] - 2025 年 1 - 2 月全球电动汽车电池装车量达 129.9GWh，同比增长 40.3%；宁德时代电池装车量同比增长 39.7%至 49.6GWh，市场占有率为 38.2%；中国电池企业在全球动力电池装车量 TOP10 企业中占 6 席，市占率合计达 67.5% [73][75]