报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 不锈钢成本支撑受高镍生铁和高碳铬铁价格影响有所削弱 印尼PNBP政策虽可能提振成本支撑但短期影响有限 4月供应维持高位 需求处于淡季 供需偏宽松对价格有压力 需关注各国关税政策及印尼PNBP政策实施后的影响 [4] 各部分总结 不锈钢主力合约情况 - 截止4月17日收市 不锈钢主力合约SS2506合约开盘价12845 最高12915点 最低12810点 收于12845点 当日上涨25点 涨幅0.20% 振幅1.96% [3] - 主力合约成交减少16448手至13.6万手 持仓量减少1069手至13.3万手 资金流出727万 沉淀资金11.96亿 [3] - 上期所不锈钢仓单录得182752吨 较上一日减少2400吨 [3] - 持仓排名前20席期商持仓 多单总计97549手 较上日增加1996手 空单总计100538手 较上日增加1906手 [3] - 基差为468元/吨 较上日走缩25元/吨 [3] 影响行情的主要因素 - 高镍生铁价格走低 高碳铬铁价格回落 削弱不锈钢成本支撑 [4] - 印尼PNBP政策4月26日正式实施 可能提振成本支撑 但市场已有预期和交易 短期对价格直接影响有限 [4] - 4月不锈钢供应维持高位 需求处于淡季 下游刚需采购 询单和成交一般 社会库存消化缓慢 供需偏宽松 对价格形成压力 [4] - 需关注各国关税政策及印尼PNBP政策实施后影响 若镍铁价格回升将支撑不锈钢价格 [4]