根据提供的研报内容，该报告主要聚焦于美国公募基金市场的月度表现和资金流向分析，并未涉及具体的量化模型或因子构建内容。因此，无法按照要求总结量化模型或因子相关内容。以下是报告中可提取的核心数据信息： 美国公募基金收益表现（2025年3月） 1. 收益中位数 - 美国股票型基金：-5.65%[14] - 国际股票型基金：-1.62%[14] - 债券型基金：-0.27%[14] - 资产配置型基金：-2.62%[14] 2. 细分风格表现 - 美国股票型基金中，大盘成长风格回撤最大（-8.31%），大盘价值风格回撤最小（-3.05%）[15] - 国际股票型基金中，投向印度和拉丁美洲的基金表现最佳（收益中位数分别为7.1%和4.66%）[15] 资金流向（2025年3月） 1. 按管理模式 - 主动管理型基金净流出307亿美元，被动基金净流入544亿美元[27] - 股票型开放式基金净流出582亿美元，股票型ETF净流入533亿美元[33] 2. 头部资管机构动向 - 开放式基金净流出最多：American Funds（-121亿美元）、Vanguard（-119亿美元）[35] - ETF净流入最多：iShares（389亿美元）、Vanguard（275亿美元）[35] 产品发行 - 2025年3月新成立基金58只（ETF 48只，开放式基金10只），股票型基金占比最高（38只）[49] 海外机构观点摘要 - BlackRock：维持美股增持观点，科技行业自由现金流占比达30%（1990年以来最高）[60] - Schroders：关注贸易政策下具有定价权的公司[60] - PIMCO：分析美国供应链对中国进口替代的可行性[55] 注：报告未提及量化模型或因子构建的具体方法、公式或测试结果，因此相关内容无法总结[1][2][3][4]。