报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近一周沪金涨幅较大，其买入看涨期权收益显著，收益率达3.84%，烧碱、苹果等品种买入看涨期权也获益显著；工业硅期权因波动率上涨，买入跨式/宽跨式期权获利显著；部分下跌幅度较大品种采用领口策略对冲效果较好，如工业硅下跌5.63%，其领口策略收益率为 -0.30% [3] 根据相关目录分别进行总结 策略表现速览 - 展示了豆粕、玉米、棕榈油等多种商品期权在不同策略下的周度收益率，包括看涨期权、看跌期权、跨式期权等多种策略，以及标的涨跌和IV涨跌（绝对值）情况 [5][6] 策略分析 看涨期权 - 行权价选择虚值一档，通过气泡图展示主流品种买入看涨期权收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色表示为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；还展示近一月主流品种价格走势和买入看涨策略净值 [7][8][9] 看跌期权 - 行权价选择虚值一档，用气泡图呈现主流品种买入看跌期权收益率分布，横坐标是标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡代表收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；同时展示近一月主流品种价格走势和买入看跌策略净值 [13][14][16] 跨式期权 - 行权价选择平值期权，以气泡图展示主流品种买入跨式期权收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；并展示近一月主流品种价格走势和买入跨式策略净值 [17][19][21] 宽跨期权 - 行权价选择虚值一档，通过气泡图展示主流品种买入宽跨期权收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；还展示近一月主流品种价格走势和买入宽跨策略净值 [22][24][25] 牛市价差 - 合约选择为买入实值一档看涨期权，卖出虚值一档看涨期权，用气泡图展示主流品种买入牛市价差收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；同时展示近一月主流品种价格走势和买入牛市价差策略净值 [27][29][30] 熊市价差 - 合约选择为买入实值一档看跌期权，卖出虚值一档看跌期权，以气泡图展示主流品种买入熊市价差收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；并展示近一月主流品种价格走势和买入熊市价差策略净值 [33][34][35] 看涨比例 - 合约选择为买入1份实值一档看涨期权，卖出1份虚值一档看涨期权，通过气泡图展示主流品种买入看涨比例收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；还展示近一月主流品种价格走势和买入看涨比例策略净值 [37][38][39] 看跌比例 - 合约选择为买入1份实值一档看跌期权，卖出2份虚值一档看跌期权，用气泡图展示主流品种买入看跌比例收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；同时展示近一月主流品种价格走势和买入看跌比例策略净值 [43][45][46] 备兑策略 - 构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，以气泡图展示主流品种备兑策略收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；并展示近一月主流品种价格走势和备兑策略净值 [47][49][50] 保险策略 - 构建方式为持有标的多头基础上买入虚值一档看跌期权，通过气泡图展示主流品种保险策略收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；还展示近一月主流品种价格走势和保险策略净值 [51][52][53] 领口策略 - 构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，同时买入虚值一档看跌期权，用气泡图展示主流品种领口策略收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；同时展示近一月主流品种价格走势和领口策略净值 [55][57][58] 合成期货 - 构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，同时买入实值一档看跌期权，使两者为同一行权价，以气泡图展示主流品种合成期货收益率分布，横坐标为标的涨跌幅，纵坐标为波动率涨跌幅，红色气泡表示收益率为正，灰色为负，气泡大小表示收益率绝对值大小；并展示近一月主流品种价格走势和合成期货净值 [60][62][63]