报告核心观点 随着 4 月份中美关税摩擦加剧，美国“对等关税”一再升级，我国出台一系列反制措施，短期将会一定程度上影响我国对美国出口占比高的外向型企业，建议短期重点关注对美国出口依赖度较高的细分行业及河南相关上市公司 [5][55] 宏观政策跟踪 多层次资本市场建设相关政策 - 2025 年 3 月，金融监管部门在做好金融“五篇大文章”、完善上市公司监管制度、促进制造业转型升级等方面出台系列政策，如国务院国资委修订印发《企业国有资产交易操作规则》，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》等 [10] - 十四届全国人大三次会议明确 2025 年发展主要预期目标，包括国内生产总值增长 5%左右等 [11] - 工信部等部门联合印发《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》《轻工业数字化转型实施方案》等文件 [11][14] - 上海证券交易所制定《关于进一步做好金融“五篇大文章”的行动方案》《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》 [12][13] - 证监会发布《上市管公指司引监第 11 号——上市公司破产重整相关事项》《上市公司信息披露管理办法》 [12][14] - 中国证券业协会发布《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和《证券公司市场风险管理指引》 [15] 河南省相关政策 - 2025 年 3 月，河南省政府在发展未来产业、进一步刺激内需等方面出台多项政策，如召开金融系统工作会议，印发《河南省公共数据资源授权运营实施办法（试行）》等 [16] - 发布《5G 规模化应用行动方案（2025 - 2027 年）》《河南省 2025 年推进“人工智能 + ”行动工作要点》《2025 年加力扩围开展大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》等 [17][18] 中部其他省份相关政策 - 2025 年 3 月，中部六省中其他五省相继发布重要经济产业政策，如湖北省发布《支持全省汽车产业发展若干措施（2024—2027 年）》，湖南省发布《湖南省推进地方政府专项债券项目“自审自发”试点实施方案》等 [19] 证券市场运行情况 一级市场 债券融资 - 3 月份，全国信用债券融资规模升至 1.79 万亿，发行 2164 只信用债，融资规模 17886.92 亿元，环比增长 44.47%；一季度，全国发行 5377 只信用债，融资规模 4.48 万亿元，同比下降 5.02% [21] - 3 月份，河南信用债券融资规模全国占比升至 2.62%，为近 2 年单月最高水平，发行 79 只信用债，融资规模 468.92 亿元，环比增长 89.82%；前 3 个月，累计发行 165 只信用债，融资规模 959.1 亿元，同比增长 1.55%，排名全国第 12 位、中部六省第 2 位 [22] - 3 月份，湖北信用债发行规模 487.73 亿元位居中部六省第一，河南紧随其后，山西居末位；前 3 个月，湖北省发债规模保持中部六省第一位，河南省超越安徽省居第二位，山西省处于末位 [25] 股权融资（含可转债） - 3 月份，全国股权融资大幅回升，34 家公司股权融资 577.90 亿元，同比增长 58.07%，其中 IPO 首发募集资金 92.18 亿元、占比 15.95%，再融资募集金额 485.72 亿元，占比 84.05%；前 3 个月，全国股权融资累计 1548.17 亿元，同比增长 39.90% [30] - 3 月份，河南上市公司国机精工完成定向增发融资，融资金额 1.15 亿元；前 3 个月，河南有 1 家公司完成股权融资，累计金额 1.15 亿元 [30] - 3 月份，安徽省有 2 家公司 IPO 上市、江西省 1 家公司 IPO 上市、河南 1 家公司完成增发融资；1 - 3 月份，安徽有 5 家公司合计融资 43.24 亿元，居六省第一，湖北有 3 家公司融资 20.46 亿元，居六省第二，山西、湖南、江西、河南分别有 1 家公司 IPO 或增发实现融资 [32] 河南上市公司融资展望 - 2025 年 3 月份以来，3 家公司更新增发融资进展，国机精工增发股份于 3 月 19 日上市，风神股份增发经上市委通过后停止实施，焦作万方增发预案经董事会通过；3 家预计合计定增融资 26 亿元，均为主板市场上市公司 [34] - 目前，河南省暂无上市公司公布可转债融资预案或可转债在途发行 [34] 二级市场 河南指数走势 - 3 月份，河南指数上涨 3.40%，分别跑赢上证 2.95 个百分点和沪深 300 指数 3.47 个百分点；1 - 3 月份，河南指数累计上涨 4.34%，跑赢上证指数和沪深 300 两大基准指数 [36] - 3 月份，中部六省指数涨跌参半，河南指数当月涨幅最大、达 3.40%，湖南指数当月跌幅最大、为 - 1.04%；前 3 个月，中部六省累计指数普遍上涨，河南、湖南指数涨幅领涨中部六省 [36] 河南上市公司股价表现 - 3 月份，沪深指数震荡向上，申万 31 个一级行业指数 17 个上涨、14 个下跌，有色金属、家用电器等行业涨幅居前，计算机、房地产等行业跌幅居前 [39] - 3 月，豫 A 股涨幅前 3 的公司是大有能源（45.85%）、新开普（45.05%）、恒星科技（30.07%）等，跌幅前 3 的公司是好想你（ - 24.41%）、众诚科技（ - 23.98%）、科创新材（ - 17.56%）等 [39] - 3 月，豫 H 股表现居前的公司有蜜雪集团（108.00%）、卫龙美味（57.23%）、灵宝黄金（55.47%）等，居后的公司有金源氢化（ - 26.92%）、升能集团（ - 19.01%）、宇华教育（ - 13.25%）等 [39] 河南上市公司 河南上市公司数量与区域分布 - 2025 年 3 月份，全国 A 股净增 10 家上市公司，浙江、广东、安徽 3 省分别净增 4 家、3 家、2 家；本年度，全国 A 股上市公司净增 22 家，浙江、广东、安徽三省居前 [46] - 截至 3 月底，河南共有 A、H 上市公司 138 家，其中 A 股上市公司 112 家，H 股上市公司 32 家，全国 31 个省份中排名维持在第 12 位和第 9 位不变 [46] - 2025 年 3 月底，河南省 A 股总市值 14534.00 亿元，环比增长 3.93%，规模排名超越天津居全国第 13 位，居中部六省第 4 位；期末市盈率（TTM，整体法）17.23 倍、市净率（LYR，整体法）2.01 倍 [49] 河南上市公司重要事件 - 2025 年 3 月份，河南上市公司公告可重点关注新股上市、重大合同、并购重组、股份减持计划以及人事变动等事项，如蜜雪集团 H 股上市，许昌智能、众诚科技等公司签订重要合同公告等 [50] 河南拟上市公司 拟上市公司情况 - 3 月份以来，河南省 IPO 审核通过尚待发行公司 1 家，为拟在深交所上市的中船双瑞，3 月 31 日状态为中止审查 [51] 提交 IPO 审核申报企业 - 目前，河南申报在审企业仅有 1 家，为安阳市区的岷山环能，目前状态为待上会，拟在北交所上市，拟融资规模为 3.02 亿元 [53]