根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1 封板率因子 - 构建思路：通过监测涨停股票在盘中维持涨停状态的能力，反映市场短期投机情绪[16] - 具体构建： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停股票数}{最高价涨停股票数}$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价触及涨停且收盘仍涨停的比例[16] - 因子评价：高频交易中有效捕捉资金封板意愿，但对极端行情敏感 2 连板率因子 - 构建思路：衡量涨停股票的连续性，识别市场热点持续性[16] - 具体构建： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停股票数}{昨日收盘涨停股票数}$ 需满足上市满3个月条件，计算连续涨停股票占比[16] - 因子评价：对题材炒作周期有前瞻性，但易受监管政策影响 3 大宗交易折价率因子 - 构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度监测机构资金动向[25] - 具体构建： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额总市值}-1$ 统计单日所有大宗交易数据，计算加权平均折价幅度[25] - 因子评价：反映大资金成本优势，但存在信息滞后性 4 股指期货贴水率因子 - 构建思路：利用期货与现货价差捕捉市场预期变化[27] - 具体构建： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 分别计算上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约数据[27] - 因子评价：对冲成本的重要指标，需结合展期策略使用 因子回测效果 1 封板率因子 - 当日值67%（较前日下降8%）[16] - 近一月分位数：未披露具体值[16] 2 连板率因子 - 当日值18%（较前日下降23%）[16] - 近一月分位数：未披露具体值[16] 3 大宗交易折价率因子 - 当日值3.20%（近半年均值5.33%）[25] - 近一年分位数：未披露具体值[25] 4 股指期货贴水率因子 - 上证50：5.56%（近一年中位数0.30%，23%分位）[27] - 沪深300：10.30%（近一年中位数1.73%，14%分位）[27] - 中证500：17.62%（近一年中位数7.08%，9%分位）[27] - 中证1000：19.83%（近一年中位数10.93%，12%分位）[27] 注：报告中未涉及量化模型的构建与测试，仅包含市场监测类因子[16][25][27]